あなたは株式を所有する投資家です。
他の投資家と同じように、株価が上がるだけではないことをご存知でしょう。実際、ある時点で、市場での売却またはポートフォリオ内の株式の1つの売却を経験した可能性があります。市場のマイナスの動きから株式ポジションを保護するために使用できる可能性のある特定のオプション戦略があります。
株価の下落を防ぐのに役立つオプション戦略がありますが、株価が上昇した場合の上昇の可能性を制限するものではありません。これは保護プット戦略と呼ばれます。
1。特定の株式（またはETF）を100株以上所有している。
2。株価の上昇から利益を得る能力を維持したいが、株価が予期せず下落した場合に備えて、株価の価値を保護したい。
3。 購入 プットオプションは、一定期間、より低い価格で株式を売る権利を与えます。通常、行使価格が現在の株価よりも低いプットを選択しますが、株価が下落した場合に売却する意思があります。
この戦略から考えられる結果のいくつかを見てみましょう。株価が高くなると、その上昇から利益を得ることができますが、プットを購入するために支払ったお金（プレミアム）を失うことになります。株価が均一である場合、プットを購入するために支払ったお金を失いますが、株価の下落による損失から一定期間保護されます。
ただし、株価が下がると、株価は行使価格で売られ、下振れによるさらなる損失から保護されます。
<セクション>XYZ株が現在1株あたり63ドルで取引されていると仮定しましょう。あなたは300株を所有しており、必ずしも株を売却する必要はありませんが、60ドルを下回った場合の損失を制限したいと考えています。このポジションをヘッジするには、3つのXYZ60プットを$ .75で購入し、$ 225（3 X $ .75 X 100 =$ 225）を支払うと、株価が下落した場合に300株を$ 60で売ることができます。その金額を下回っています。保護プットを使用すると、株価が下落した場合や市場が下落した場合に備えて、株式を売却する権利を得るプレミアムを支払うことになります。
多くのトレーダーが尋ねる可能性のある1つの質問は、「誰かが購入する行使価格をどのように選択するか」です。答えは簡単かもしれません。価格が下がった場合、どのような価格で株を売りたいか、自問してみてください。それは簡単な答えかもしれませんが、簡単ではないかもしれません！トレーダーが決定するのを助けるために、あなたが利用できる数学的ツールがあります。そのツールはデルタと呼ばれます。
<セクション>デルタには3つの一般的な定義があります：
ただし、これは、購入するものを選択するのに本当に役立つ可能性のある2番目の定義です。オプションのデルタを使用して、オプションを使用してヘッジする株式の現在の価格リスクの何パーセントを決定することができます。株式の現在の価格リスクのごく一部をヘッジしたい場合は、20〜25のデルタプットを購入できます。つまり、株式のポジションの20〜25％をヘッジしていることになります。ヘッジの割合を増やしたい場合は、30〜35のデルタプットの購入を検討できます。
購入したいプットを決定し、それらを購入したら、自分のポジションを監視する必要があります。何が起こるかを確認するために、有効期限まで待つ必要がないことに注意することが重要です。オプション取引の重要な側面は、有効期限が切れる前にいつでもオプションのポジションを解約またはクローズできることです。 † オプション取引に有効期限が設定されているからといって、その日まで有効期限を保持する必要があるわけではありません。たとえば、在庫が増えて、満期まで低価格で保護されたくない場合は、プットを損失で売ることができます。逆に、株価が下がったが株を売りたくない場合は、プットを売ることを選択できます。
保護プットは強力なヘッジオプション戦略であり、株式が保護されていることを知っていると、市場のボラティリティに少し慣れることができます。ただし、プットを所有するためにプレミアムを支払うため、セキュリティにはコストがかかることに注意してください。
オプション戦略の詳細をご覧ください。
†アメリカンスタイルのオプションポジションのみを指します。