投資家は、過去5年間で株式がすでに300％の大幅な上昇を見せており、それがまだ「バリューバイ」である場合、この時点でFMCG会社のタタコンシューマープロダクツリミテッドに投資するかどうかというジレンマに直面しています。 ’。同社[かつてのTataGlobal Beverages Limited]は、Tata Chemicalsの消費者製品事業が合併した後、Tata Consumer ProductsLimitedに社名が変更されたときに最近ニュースになりました。その質問に答える前に、さらに分析するためにデータを掘り下げる必要があります。

作成者について： Ravi Kumarは、コンピューターエンジニアリングの学位を取得しています。彼は行動金融、株式市場に興味があり、インドの歴史と神話を読んでいます。 免責事項： この記事のいかなる部分も投資アドバイスとして解釈されるべきではありません。 同じ作者によるもの：（1） タタモーターズは良い買い物を共有していますか？ （2） IDFCファーストバンクの株式は購入する価値がありますか？ （3） ITC配当分析（4） ITCを売却して損失を計上する必要がありますか？

会社の事業を見てみましょう。同社は、世界中のほぼすべての家庭に毎日提供されている最も象徴的なブランドのいくつかの所有者です。たとえば、Tata Tea、Tetley、Tata Salt、TataSampannなどです。これらのブランドは国際的な存在感を示しており、市場シェアも非常に大きいため、ブランドの想起とその親子関係、つまり「タタ」によって会社が享受している遺産により、小売店の棚で明らかに優位に立つことができます。

Tata Starbucks Ltd.

同社が所有および運営しているブランドとは別に、QSR [クイックサービスレストラン]ビジネスの味を会社に与えるTataStarbucksLimitedを通じて世界で最も有名なコーヒーチェーンStarbucksとの合弁事業にも参加しています。インドのスターバックスチェーンは、COCOモデル[会社所有の会社運営]で店舗を運営しており、JVは本質的に50:50です。スターバックスは、世界中で高品質のコーヒーの「体験」を提供することで知られています。インドでは、スターバックスのブランド想起が同業他社の中で最も強いため、タタ・コンシューマー・プロダクツが競合他社よりも有利なタタ・スターバックスの店舗のみが存在します。この画像は、スターバックスの株価の20年間のリターンを反映しています。

スターバックスの店舗数：全世界で31256。 2012年10月、スターバックスはインドに最初の店舗をオープンしました。ムンバイのホーニマンサークルにあるエルフィンストーンビルに4,500平方フィートの広さがあり、インドの若者の間でも好評を博しました。すぐに、会社は全国、特に事業を拡大し始めました。主要都市と大都市圏。現在、店舗数は200未満です。

ムンバイで最初の店舗を立ち上げてから8年経った今でも、店舗郡が200の強さ（現在の店舗の強さは約196）に恥ずかしがり屋であるのに、なぜ投資家コミュニティはスターバックスの運営に重きを置いているのでしょうか。スターバックスが中国の4400店舗に到達するまでには、20年の運用が必要でした。これは、投資家コミュニティが遅かれ早かれ、人口の多い別の国、つまりインドで複製されると予想していることです。

Tata Starbucksは、会社がRsを達成したときに、重要なマイルストーンに到達しました。年間収益で500クローレをマークし、ほぼRsに換算します。店舗あたり2.5クローレ。これは、ある意味で、最も近い競合他社のほぼ3倍です。

合併

別の「ゲームチェンジャー」に移動する ’はTata Consumer ProductsLtd。の会社です。

同社は、Tata ChemicalsLtdの消費者製品事業とTataGlobal Beverages Ltdの合併を経て、Tata Consumer Products Ltdが設立されました。では、この合併の理由を理解しましょう。

1. 合併比率：「スワップ比率は、株主が保有する100株ごとに114株のタタグローバルビバレッジを受け取ることを意味します。したがって、消費者ビジネスは1株あたり227ルピーで評価されます。」
2. この合併により、成長の可能性が高い複数の製品カテゴリーへの多様化への道が開かれます。最終的には、飲料カテゴリだけに限定されるのではなく、食品セグメントで利用可能なより大きな機会を活用します。
3. Tata Salt のような主要なインドおよび国際的なブランドで消費者企業を作りましょう 、Tata Tea、Tetley、Eight O’Clock、および Tata Sampann などの高成長の可能性のあるブランド とタタスターバックス。
4. 規模と財務力が強化された大規模な消費者企業の創設。
5. この合併は最終的に
   につながります
   • コストの相乗効果[ポートフォリオ全体を販売する一般的なセールスマン]
   • ダイレクトリーチの拡大[現在の流通チャネルをタップ]
   • ポートフォリオ全体を販売するための共通チャネル
6. Tata Coffeeは、Tata Consumer Products Ltd（旧Tata Global Beverages）の子会社であり、紅茶とコーヒーのプランテーションに参入している別のグループ会社です。また、世界最大の統合コーヒープレーヤーの1つです。
7. Tata Coffeeは、18,244エーカーに広がる19のコーヒー農園を所有しており、そのお茶やその他のスパイスの農園は7,203エーカーに広がっています。これらの両方により、Tata Coffeeは世界最大の統合コーヒー農園会社の1つになり、他のプレーヤーよりもマージンが増えています。
8. 最近、インドでベンチャー企業を設立したStarbucksは、Tataグループと提携しており、TataCoffeeとコーヒー豆の調達契約を結んでいます。この新しい提携により、同社は卸売市場で必要な可視性を獲得し、強力なセールスポイントとして機能します。

NourishCo

最近、同社はNourishCoの100％買収（以前はPepsiCoとの50:50 JVとして開始）について再びニュースになりました。 JVは、さまざまな健康的な水分補給飲料を開発および販売するために2人が手を組んで2010年に設立されました。 NourishCo Beverages Limitedは、ヒマラヤのミネラルウォーター、Tata Gluco Plus、Tata WaterPlusなどの水分補給ブランドを販売しています。ブランド飲料ポートフォリオを強化するための同社によるもう1つの動き。

財務実績

財務実績

1. 同社は、すべての主要業績評価指標でY-o-Yベースの強力なパフォーマンスを示しています。
2. COVID-19がロジスティクス、輸送、および商業活動に与える影響にもかかわらず、同社は、深い流通力とセグメント間の広いリーチにより、ほとんどの業務を回復することができました。

1. 飲料セグメントは、収益面で32％、収益性面で33％という健全なペースで成長しました。
2. 食品部門[消費者事業との合併後]は、事業の相乗効果とコスト効率により、高い収益性を示しました。
3. 同社は配当を1株あたり2.5 /-から2.7 /-に引き上げ[8％の成長]、ビジネスと収益性の成長に合わせて株主に報いました。

評価

1. 評価は主観的な現象であり、投資家はメディアに設定された物語にそれらを捕らえるべきではありません。最終的には、収益が株価の原動力であり、その逆ではありません。現在、Tata Consumerの株価はPE〜55で取引されており、これはお茶/コーヒーの分野で上場している同業他社の一部よりも高くなっています。
2. 消費者向け製品事業と自社の合併後の事業シナジーにより、同社は収益性の牽引力を獲得しましたが、投資家は事業に与えられる評価や投資家コミュニティからの期待にも注意を払う必要があります。
3. 商業活動やレストランの閉鎖により、特に。ショッピングモールなどにあるため、QSR [クイックサービスレストラン]の事業が失われ、Tata StarbucksLtdはこの影響を受けません。過去に享受していたビジネスの成長は、COVID-19まで戻らない可能性があり、その影響は完全にチェックされています。
4. 同社は、ペプシコからNourishCo JVを買収することでブランド飲料ポートフォリオを強化し、ブランドに対する経営陣の焦点を示しています。

要約すると、 Tata Consumer Products Ltdは、国内および国際レベルで同社が所有するブランドにより、強力な基盤を築いています。また、タタケミカル社の消費財事業との合併後、飲料事業とは別に食品事業へと事業を多角化していきました。

紅茶/コーヒースペースに組織化されていないプレーヤーが存在するため、地方および全国レベルで会社が直面している競争にもかかわらず、事業の規模と深い流通力により、会社は競争よりも有利になっています。

同社の収益と収益性は順調に伸びており、同社は成長を続ける国内の消費者市場を開拓するのに適した立場にあります。あなたが長期投資家であるならば、あなたは株価が成長するビジネスと会社の収益性に沿って株主に報いることを期待することができます。