Theranosの混乱の事実が次々と気の毒なレポートで明らかになり、訴訟が山積みになり始めると、もっとよく知っているはずの投資家がどれほど多くの投資家に混乱したのか疑問に思う必要があります。非常によく、資本金が10億ドル近くも一掃されたことがわかりました。質問するのは公正な質問です。
Andrew Burton |ゲッティイメージズ 結局のところ、資金のほとんどは、リスクの高いバイオテクノロジーの新興企業を支援するビジネスがなかった個人や企業から調達されたものだと私は考えています。そして、もし彼らがいなかったら、これは何も起こらなかっただろう。
ベイエリアのヘッジファンドパートナーファンドマネジメント（PFM）は、不運な血液検査ユニコーンであり創設者のエリザベスホームズを詐欺で訴えた最初の主要な投資家でした。ほとんどのヘッジファンドと同様に、PFMは通常、リスクがはるかに低い公開会社に投資します。 Theranosに90億ドルの評価で9600万ドルの小切手を書いた理由は、私には謎です。
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一部の薬局でTheranosウェルネスセンターをホストし、1億4000万ドルを投資したウォルグリーンは、PFMの直後に独自の訴訟を起こしました。この取引は、ホームズとウォルグリーンの元CEO、CFO、薬局の社長の間で直接交渉されました。これらはすべて、2014年にAllianceBootsと合併する前に強制退去させられました。一致？私は偶然の一致を信じていません。
月曜日に、RobertsonStephensの共同創設者であるRobertColmanは、集団訴訟のステータスを求める最初の投資家訴訟を提起しました。引退した投資銀行のパイオニアは、ブティックベンチャーキャピタル会社を通じて数十万ドルを投資しました。 ウォールストリートジャーナルによると、訴訟を扱っている法律事務所は、数百人の原告がいる可能性があると述べています。 。
Theranosは、他のハイテクベンチャーのように見えますが、見た目は騙されている可能性があります。初期の資金は有名なベンチャーキャピタルのドレイパー、フィッシャー＆ジャーベットソンからのものでしたが、ホームズは共同創設者のティムドレイパーの娘と一緒に学校に通っていました。彼らは隣人でした。
シリコンバレーの有名なサンドヒルロードに並ぶ他のベンチャーキャピタルがTheranosに求められたとしても、彼らは噛みませんでした。ライフサイエンスを専門とするベンチャーキャピタリストもいませんでした。 GoogleVenturesのパートナーであるBillMarisによると、ホームズの革新的なテクノロジーの主張は、秘密に包まれたままであり、精査されたことは一度もなかったため、「危険信号」が発生しました。その評価では彼だけではなかったと思います。
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そのため、Theranosは、ヘッジファンド、富裕層、民間企業、SafewayとWalgreensとの取引など、このような型破りなチャネルを通じて資金を調達しましたが、どちらも崩壊しました。彼ら全員に共通していたことの1つは、誰も技術を精査することを許可されなかったということです。むしろ、それらはすべてPowerPointのピッチ、スプレッドシート、および制御されたデモで表示されました。
間違いなく、それはバレーで通常どのように機能するかではありません。 Theranosの現象は、プライベートエクイティのバブルが崩壊する前に、クロスオーバー投資家が最新のハイテクユニコーンに乗り込むために少しずつ挑戦することによってゴールドラッシュの精神から生まれました。全体の状況は機能不全でした。起こってはならないことでした。
しかし、これが問題です。 Theranosの状況は、あなたの欲求不満の隣人、シスター会計士、または熱心な投資顧問が、失うことのできない確かなものを持ってあなたのところにやってくるときと同じです。私からそれを取ってください：そうではありません、それは可能です、そしてそれは通常そうします。
規模は異なるかもしれませんが、すべてが相対的です。 4桁または5桁のチェックは、すべてゼロがTheranosに書き込まれているチェックと同じ価値があります。どちらの場合でも、ベンチャー投資に関しては、学ぶべき教訓があります。
どのように回転させても、ギャンブルであり、シンプルでシンプルです。黄金律を忘れないでください。負ける余裕がある以上に賭けないでください。ほとんどのスタートアップは下に行く。したがって、引き金を引く前に、すべてを失ったと信じて、それがどのように感じられるかを確認してください。少しでも吐き気がする場合は、やめましょう。
さらに良いことに、それはプロに任せてください。ベンチャーキャピタリストは自分の銀行口座から支払いを行わないため、ベンチャーキャピタルモデルが機能します。彼らは限られたパートナーによって資本化され、数十の取引を行い、限られた専門分野に焦点を合わせ、真剣なデューデリジェンスを行います。
彼らがシャツを失った後、あなたはいつも人々が彼らのより良い判断に耳を傾けるべきだったと言うのを聞きます。あなたの本能を信頼しますが、前に あなたは小切手を書きます。それが真実であるには良すぎるように聞こえる場合、危険信号を送信する場合、またはあなたの専門分野に属していない場合は、それを行わないでください。
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最後に、貧しい家に向かう途中で4億ドルを燃やしたボクサーのマイクタイソンについて考えてみましょう。プロのアスリート、ミュージシャン、俳優のこのような高い割合が破産裁判所に行き着く理由は、彼らがビジネスをしていない愚かな投資をしているからです。それで、彼らは無料のようにお金を使います。
カート・シリング、スコッティ・ピピン、キム・ベイシンガー、ウィリー・ネルソン、セラノスと私を支援した人々からそれを受け取ってください。ベンチャーキャピタリストでない場合は、小切手を書いてはいけません。
Steve Tobakは、経営コンサルタント、コラムニスト、元上級管理職であり、 Real Leaders Do n’t Follow：Being Extraordinary in the Age of theEntrepreneur の著者です。 （Entrepreneur Press、2015年10月）。 Tobakは、stevetobak.comでシリコンバレーを拠点とするInvisor Consultingとブログを運営しており、そこで彼に連絡して詳細を知ることができます。