株価収益率は、株式の評価を評価するために最も広く使用されている財務比率の1つです。ベンジャミングラハムの時代から現在の世界まで、株価収益率の本質は変わっていません。株価収益率は株式の簡単な評価ツールですが、初心者にとっては解釈が難しい場合があります。
この記事では、株価収益率（PE）を株式を比較するための正しい方法として使用する方法について説明します。さらに、株価収益率を「使用しない」方法についても説明します。読み続けてください！
会社の株価を見ただけでは意味がありません。株式はどの株価でも取引でき、会社の評価については何も教えてくれません。株価が2,000ルピーの株式は過小評価される可能性があり、株価が100ルピーの別の株式は過大評価される可能性があります。
たとえば、ApolloTiresは現在221.80ルピーの市場価格で取引されています。アポロタイヤの評価について何がわかりますか？安いですか、高いですか？
2つの株とその株価を与えられたとしても、どちらが過小評価され、どちらが過大評価されているかを判断することはできません。たとえば、2つのタイヤ製造会社の株価は次のとおりです。
MRFタイヤ（Rs 80,085.35）;
アポロタイヤ（Rs 221.80）
ここでは、現在の市場価格がアポロタイヤよりもはるかに高いという理由だけで、MRFタイヤの価格が高すぎるとは言えません。
株価で企業を比較する際の最大の問題は、発行済み株式数が異なることです。特定の会社の株式の総数は、他の会社と同じではない場合があります。そのため、株式を比較するためのより適切なツールが必要です。株価収益率を入力してください。
名前自体から、収益に対する企業の株式の市場価格を測定していることを説明できます。最良の部分は、現在の市場価格とは異なり、ある会社の株価収益率を他の会社の株価収益率と比較できることです。
これは、IT部門のAとBの2つの会社の例です。
| 20 | 20 |
| 450 | 650 |
| 22.5 | 32.5 |
上記の表では、同じ収益で、B社がより高い株価で取引していることがわかります。したがって、ここではB社が過大評価されていると言えます。
経験則として、2つの企業のPE比率を比較すると、PE比率が低い企業は過小評価されていると見なすことができます。一方、株価収益率が高い企業は過大評価されています。
それにもかかわらず、比較はアップル対アップルでなければなりません。リンゴとオレンジを比較しても意味がありません。アップルとアップルの比較で意味するのは、両方の会社が同じ業界のものでなければならないということです。ある銀行会社は、株価収益率を調べながら、他の銀行会社と比較する必要があります。ただし、銀行会社と自動車会社の株価収益率を比較してもあまり意味がありません。
株価収益率の計算式は次のとおりです。
ほとんどの場合、過去4四半期の収益（Trailing 12 Months-TTM EPS）は、PEの計算時に企業の年間EPSと見なされます。これはトレーリング収益と呼ばれます 収益の過去のパフォーマンスがここで考慮されるため。
注：トレーリングPE比率は動的です。会社の市場株価は日々変化し続けているため、変化し続けています。一方、会社の収益は四半期ごとにリリースされます。
現在を使用しているため 市場価格と過去 一株当たり利益、トレーリングPE比率は、より高い値を示す可能性があります。そのため、一部の投資家は「フォワードPE」または「リーディングPE」を好みます。
ここでは、投資家は予測される将来の収益を使用します。ここで株価収益率を計算するために、今後12か月間の会社の収益が見積もられます。
フォワードPEがトレーリングPEよりも小さい場合、これはEPSが将来増加することを意味します。逆に、フォワードPEがトレーリングPEよりも大きい場合は、その会社のEPSが低下することを意味します。
さらに、多くの場合、投資家は株式の過去の平均PE比率を見つけて、現在のPE比率と比較します。たとえば、企業の過去5年連続の平均年間PE比率を見つけたとします。現在の株価収益率を過去の株価収益率と比較することで、会社の株価収益率が現在高いか低いか、つまり、会社の履歴に基づいて、会社の株価が高すぎるか低かを評価できます。
また、利益がゼロまたはマイナスの企業は少ない場合がありますので、あらかじめご了承ください。このようなシナリオでは、株価収益率は存在しません。株価収益率は、非営利の会社では解釈できません（会社が利益を上げるまで）。
株価収益率を学びながら、株式を評価するためのもう1つの一般的な財務比率であるPEG比率を理解することも賢明です。
PEG比率または株価収益率は、会社の収益成長を考慮して株式の価値を見つけるために使用されます。 PE比率は会社の成長率を完全に無視するため、この比率はPE比率よりも有用であると考えられます 。
PEG比率は、次の式を使用して計算できます。
PEG比率=（PE比率/予想される年間収益成長率）
経験則として、PEG比率が1未満の株式は、EPS成長率に比べて過小評価されていると見なされますが、比率が1を超える株式は過大評価されていると見なされます。
理論的には、株価収益率は、投資家がその会社の収益の1株あたりに支払う意思がある金額を示します。
たとえば、企業のPE比率が30の場合、投資家は1ルピーの収益に対して1株あたり30ルピーを支払う用意があることを意味します。そのため、PE比率は低い方が望ましいです。これは、1株あたりの収益が1ルピーであるために会社の株式を購入するために支払う金額が少ないことを意味します。
全体として、株価収益率は、会社がプレミアムで取引されているかディスカウントで取引されているかを示します。
一部の業界は他の業界よりも高い収益をもたらす可能性があるため、企業の平均PE比率は業界ごとに異なります。株価収益率のこの違いは、成長率やビジネスの可能性などに応じて、市場が一方の業界を他方よりも高く評価しているためである可能性があります。
たとえば、2つの異なる業界の企業の株価収益率を比較してみましょう。
製油所および石油探査業界の企業の株価収益率は次のとおりです
家庭用およびパーソナルケア業界の企業の株価収益率は次のとおりです。
（画像ソース：Trade Brains Portal）
ここで、石油およびガス業界のほとんどの企業の株価収益率が15未満であることがわかります（複数の事業で運営されているリライアンスを除く） FMCGとパーソナルケアのそれは50を超えています。
したがって、製油所業界の企業のPEをパーソナルケア業界の別の企業のPEと比較すると、石油およびガス会社の方が常に安価であることがわかります。このリンゴとオレンジの比較アプローチに従うと、「リンゴ」を購入することはできなくなります。そのため、PEの比較は常に同じ業界で行う必要があります。
さらに、株価収益率に関する経験則はありません。たとえば、PEが25未満の企業を、すべての業界で過小評価されていると見なすことはできません。一部の業界では、平均PEが25未満である場合があり、他の業界では、平均が25を超える場合があります。
つまり、株価収益率に基づいて企業を評価する際には、常に企業を競合他社または業界平均と比較してください。企業のPEが競合他社や業界平均よりも低い場合は、過小評価されていると見なすことができます。
株価収益率を比較しても、株価収益率が低いからといって、会社が優れた投資であるとは限りません。
市場がその会社を槌で打っているいくつかの正当な理由があるかもしれません。たとえば、会社のビジネスが衰退している可能性があります。または、投資家は将来、会社の財政問題に気付く可能性があります。さらに、その会社には成長の機会がない可能性があります。そのため、投資家は会社を嫌い、低い株価収益率で取引されています。低い株価収益率は割引と見なされる場合があります。ただし、割引商品は必ずしも良いとは限りません。
さらに、株価収益率の高い企業の場合、投資家は将来の高い成長と企業の収益の増加を見ている可能性があります。そのため、彼らはその株を購入するために割増料金を支払うことをいとわないかもしれません。先に述べたように、株価収益率を単独で使用することの最大の欠点は、会社の成長の側面を考慮していないことです。
株価収益率は、会社の評価に関する多くの情報を提供するシンプルで効果的な基本ツールです。ただし、株価収益率を株式への投資の際の単一の決定要因として使用する場合、いくつかの欠点があります。
株価収益率を評価するときは、常にある会社のPEを同じ業界の他の会社と比較してください。また、株価の現在のPEを、業界平均のPE、インデックスPE、または会社独自の過去のPE比率と比較することもできます。
株価収益率分析の基本に関するこの投稿は以上です。この投稿がお役に立てば幸いです。 素晴らしい一日と幸せな投資をお過ごしください。