インドに2つの証券取引所がある理由の説明： すべての経験豊富な投資家が2つ以上の取引所があると急いで言う前に、私たちが議論しているのは著名な国内取引所だけであることを明確にしましょう。
BSEがすでに存在していたかどうか疑問に思ったことはありませんか？NSEの必要性は何でしたか？この記事では、なぜインドに2つの証券取引所、つまりBSEとNSEがあるのかという質問に答えます。読み続けます！
これを理解するためには、まず証券取引所の基本的な目的を理解することが重要です。よくある誤解は、証券取引所は公益のために存在する政府機関であるというものです。したがって、「どうすれば複数存在できるのか」という質問があります。証券取引所は個人所有です。
証券取引所の基本的な理解のために、私たちはそれらを、消費者が地元のベンダーを見つける、またはその逆の、地元で合意された市場の場所の1つと見なすことができます。同様に、証券取引所は、投資家が企業や他の投資家と出会うプラットフォームも提供します。結局のところ、証券取引所もそのサービスに料金を課すことで利益を上げています。
ボンベイ証券取引所（BSE）も同様の目的で設立されました。これは、インドで最初のビッグブルであるPremchand Roychand、別名コットンキングまたはブリオンキングによって設立されました。ロイチャンドは19世紀で最も影響力のあるビジネスマンの一人であり、株式仲介を通じて大金を稼ぎました。
BSEの話は、22人の株式仲買人がムンバイの市庁舎の前のガジュマルの木の下で会う1855年にさかのぼります。彼らは単に彼らの証券を売買するためにそうするでしょう。これにより、BSEはアジアで最も古い取引所になりました。うまくいけば、これにより、そもそもなぜそれらが存在したのかを理解しやすくなります。同様に、全国に他の地域交流が設立されました。
このグループは、自らを「ネイティブ株式仲買人協会」と呼んでいました。ブローカーの数が増えるにつれて、彼らの場所は変わりました。最後に、彼らは1874年にダラルストリートに移動しました。BSEは成長し、最終的に1957年に政府に承認されました。しかし、BSEは唯一の国家取引所としての地位を確立しました。
BSEですでに良好な取引所がある場合、別の取引所が必要だったのは何ですか？
これに対する答えは、1つの会社によってあまりにも長い間支配されているすべてのセクターで見ることができます。世界に銀行が1つしかない場合を想像してみてください。彼らは最終的に彼らの消費者に法外な料金を請求し始めるでしょう。消費者にも選択肢はありません。
その上、唯一の銀行はそれが唯一のプレーヤーであることを知っているので、提供されるサービスは悪化するだけであり、技術の進歩に追いつくことは決してありません。ラマチャンドラHパティル博士は、「1990年代初頭のインドの資本市場は石器時代に似ていた」という言葉で、NSEの設立に非常に重要な役割を果たしました。
その上、BSEは影響力のある強力なブローカーのグループによって管理されていました。強力なブローカーロビーが国内最大の証券取引所を支配したとさえ言えます。取引所は、悪い配達、偽の証明書、および価格操作でいっぱいでした。これは、小規模な投資家を犠牲にして強力な人々に利益をもたらすために行われました。これらすべてに加えて、証券会社のコミュニティに参加するにはいくつかの障壁がありました。
ブローカーになるには、既存のブローカーに接続され、関連付けられている必要があります（甥、息子など）。または、Rsまでの会費を支払う。 90年代のBSEの方法で1ロール。 1980年代に、全国の何百万もの世帯が株式市場への投資を開始しました。しかし、以下は、これらの小規模投資家が90年代に苦しめなければならなかった危機の一部です。
HarshadMehta詐欺。これは最初のインドの株式市場詐欺であり、銀行と株式市場と債券市場の両方が関与していました。詐欺は4000クローレに達すると言われていました。取引所には、M。S。シューズ-1994（株価操作）などのブローカーによって引き起こされた他のいくつかの危機もあり、BSEは3日間シャットダウンされなければなりませんでした。
他の操作事例には、1994年から1995年までのSesa Goa、Rupangi Impex、およびMagan Industries Ltdの株式が含まれていました。しかし、これらすべての中で、Harshad MehtaScamは無視するには大きすぎました。政府はついにこの問題の調査を開始し、IDBIなどのいくつかの機関に証券取引所を設立するよう働きかけました。
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ムンバイで行われ、Economic and Political Weeklyで報告された、Seth Shantaram Mangesh Kulkarniによる講演によると、インド市場は、リーグのほぼ最下位にあるため、最悪の市場の1つと見なされていました。 KulkarniもNSEの設立に重要な役割を果たし、最初の7年間はマネージングディレクター兼CEOを務めました。
彼は、次のように述べています。資本市場も世界ランキングシートの最下位にランクされているのではないかと心配しました。」
政府がまだ国内で非常に多くの問題と戦っているのは理にかなっています。人口のわずかな割合に影響を与えた株式市場も考慮に入れられるでしょう。ありがたいことに、他のパラメーターも進めました。そして、株式市場に関しては、1992年は政府が何かをする必要があるという最後のナッジでした。
（フロアトレーディング– BSE）
先に述べたように、政府は近代的な証券取引所を設立するために様々な機関に支援を与えました。しかし、Kulkarniによれば、この動きには多くの抵抗がありました。強力なブローカーコミュニティは、証券取引所を運営する基本的権利の抑圧として、この動きにすぐに反対しました。この動きは、「市場や投資家コミュニティの利益になるとは限らないが、適切と思われるビジネスを行う」という彼らの権利に反対しました。
NSEにとって残念なことに、歴史的に世界中のすべての取引所がブローカーによって所有および管理されているため、このアイデアは一般の人々に簡単に売られる可能性があります。別の取引所を設立する動きは、いくつかの影響力のある公式サークルで熱狂的に満たされませんでした。新しく設立された機関は、1世紀以上前から存在しているBSEにどのように立ち向かい、同時にそのブローカーを引き受けることができるでしょうか。インド中の他の取引所もこの動きに反対しました。
NSEが設立され、1993年に正式に承認されると、ブローカーの見方は変わりました。彼らはNSEによってもたらされる競争上の脅威について心配し始めました。ダラル通りのフロアで取引が行われたBSEとは異なり、投資家は国の隅々からリアルタイムの取引施設で取引できるようになりました。コンピューター化された取引がNSEによって最初に実装されたとき、ブローカーは懐疑的にそれを見ました。インドではコンピュータリテラシーが貧弱だったため、このアイデアは決して成功しないと想定されていました。しかし、それらは間違っていることが証明されました！
これに加えて、NSEはBSEの他の制限を選択し始めました。彼らはブローカーになるために存在していた参入障壁を取り除きました。 1ロールの入場料はありませんでした。利害関係者は今や無利子の預金を維持しなければなりませんでした。 NSEは決済プロセスも重要視しました。 BSE取引サイクルでは、決済に15日かかります。 NSEはこれを1週間に短縮しました。経営陣はまた、国立証券預託機関およびインドの清算機関の設立においても役割を果たしました。
当初、取引高はかなり控えめで、多くの場合Rs未満でした。 Kulkarniによると、1日10億ルピー。しかし、これは彼らの新しいメンバーが彼らのシステムをテストしていたという理由だけでした。和解が時間通りに完了していることに気づいたら、彼らは信頼を築き始めました。 1年以内に、NSEは、自国、つまりBSEですでに設立された取引所の売上高を超える最初の取引所になりました。これにより、他の取引所は自らを更新し、投資家の要求を最前線に置くことを余儀なくされました。彼らが生き残りたいのなら、彼らはこれをすることを余儀なくされました。
今日、インドの市場は世界で最も効率的な市場の1つとしてランク付けされています。 2つの全国交流に感謝します。
この記事では、インドに2つの証券取引所、つまりBSEとNSEがある理由について説明しました。うまくいけば、これは私たちが複数の証券取引所を持った原因とそれらが必要だった理由を説明するだけではありません。時間の経過とともに、取引所が詐欺の可能性を減らすことも重要でした。これは、詐欺に対する人々の信頼も低下させるからです。 NSEは自らを強化することにより、他の人々にクリーンなビジネス慣行を採用することを強制し、最終的には当局も強化しました。
BSEと強力なブローカーに対抗するために間接的に別の取引所を設立する際に政府が使用した競争の策略についてどう思いますか？ NSEが設立されなかったとしたら、市場はどのようなものだったと思いますか？ 1990年代初頭に取引した経験がある場合は、以下にお知らせください。