NASDAQに掲載されているインドのADRのリストと、インドの企業が米国で取引する理由を理解する： NASDAQにアクセスする機会があった場合、インドの企業の見積もりが画面に表示されているのを見つけたときに、気が狂う可能性があります。しかし、なぜアメリカの証券取引所はインドの企業の価格を反映しているのでしょうか。簡単に言えば、これらの企業はNASDAQで取引できる手段を選択しているためです。
今日は、どのインド企業がNASDAQに上場しているのかを見ていきます。また、これらの企業がNASDAQに上場した理由と方法についても見ていきます。
アメリカの証券取引所の上位2つは、NYSE（ニューヨーク証券取引所）とNASDAQ（全米証券取引所自動見積り協会）です。彼らはそれぞれ、世界最大の証券取引所と2番目に大きな証券取引所のスポットを保持しています。物事を見通しに入れるために、私たちはそれらを私たちの取引所と比較しましょう。
インド企業とその株式の主要な取引所であるボンベイ証券取引所の2019年のMCapは2.056兆でした。これに対して、NYSEとNASDAQの2019年のMCapはそれぞれ22.9兆と10.8兆でした。インド企業は米国市場における資本と成長の可能性は、1999年以来、その取引所を利用しています。米国は、世界で最も深く、最も流動的な資本市場の本拠地です。さらに、これらには、テクノロジー、金融、製薬、産業などのさまざまなセクターの企業が含まれます。
これに加えて、市場は信頼性のような他の利点を提供します。これは、これらの市場に上場するには、企業が厳格な法律と開示要件を遵守する必要があるためです。これにより、世界中の企業の信頼性が高まります。巨額の資金を調達し、あらゆる面でグローバルになりたい企業にとって、米国の証券取引所に上場することは理にかなっています。
規制は現在も進化を続けていますが、インドの企業はADR（American Depository Receipts）を通じて米国の株式市場にアクセスできます。 ADRは、米国の投資家が外国証券を安心して購入できるように作成されています。それ以外の場合、プロセスには通常、米ドルをインドルピーなどの必要な通貨に交換することが含まれます。次に、証券口座を開設し、外国証券を購入します。これは、タイムゾーンの違いにより、おそらく深夜に行われます。その時までに、為替レートはおそらく変わっていただろう。 ADRは、アメリカの投資家にとってこの面倒なことをすべて片付けています。
ADRは米国で取引される証券ですが、米国以外の会社からの指定された数の株式を表しています。これらの証券は、米国の投資家に米ドルで提供されます（原株の基本通貨に関係なく）。彼らはまた、米国市場で価格設定されている他の証券と同じように取引し、決済します。
これらの証券は、外国企業の株式の指定された数の株式（多くの場合1株）を表す米国の預託銀行によって発行された交渉可能な証明書です。これらのADRSは、アメリカの投資家とその資本を引き付けます。そうでなければ、これらの投資家は、外国株を購入する煩わしさのために身をかがめていたでしょう。
インドの企業は現在、米国市場で株式を直接上場できないため、ADRルートを採用しています。最初のステップは、外国為替でこれらの株式を購入する米国の銀行にその株式を提供するインドの会社を含みます。この銀行はこれらの株式を預金として保有し、インドの会社に領収書を発行します。
次に、米国の銀行は、銀行に預託された株式の価値に等しいADRを発行します。発行されたADRは、原株を1対1で表します。これらはまた、基礎となる会社の株式の一部または複数の株式である可能性があります。これは、換算レートの値に従って銀行によって決定されます。銀行は、ADR価格の価格が高すぎたり低すぎたりしないようにするためにこれを行います。
次にブローカーは、ニューヨーク証券取引所（NYSE）またはナスダックのいずれかの場所でADRを販売します。このプロセスを成功させるために、インドの会社は、米国の取引所に上場している会社に対してSECによって設定されたすべての規制を遵守する必要があります。
次に、これらのADRが見積もられ、米ドルで取引されます。 ADRは、裁定取引により、ホームエクスチェンジでの会社の株式の価格を綿密に追跡しています。 ADRの保有者への配当金の支払いはすべて米ドルで行われます。同社は米国銀行に自国通貨で配当金を支払い、それは外国税と通貨換算を考慮した後、ブローカーによってドルで投資家に分配されます。
また読む
インドの規模と経済は大きいにもかかわらず、米国のNASDAQでADRとして取引されているのは次のほんの一握りのインド企業だけです。
| NASDAQでの企業ADR取引 |
|---|
| ICICI Bank ADR |
| Infosys ADR |
| Wipro ADR |
| Vedanta Ltd |
| MakeMyTrip |
| WNSホールディングス |
| Mahanagar Telephone Nigam PK |
米国を拠点とする投資家に機会を提供することとは別に、取引所には他の利点もあります。外国の証券取引所はしばしば外国企業を追いかけようとします。これには、米国を拠点とする取引所だけではありません。それらには、ロンドン証券取引所、東京証券取引所、バミューダ証券取引所、シンガポール取引所、ルクセンブルグ証券取引所、およびインド企業を招待するための代表団を派遣する6スイス取引所が含まれます。
ルクセンブルク証券取引所には、100を超えるインド企業が上場しています。一つの理由は、リスクはあるもののインド市場は成長の見通しで知られているということです。これとは別に、多くの外国証券取引所の収入の約10〜20％は、彼らが稼ぐ取引収入とは別に、上場手数料からのものです。
ADRは海外市場への参入の人気のあるルートですが、2020年の時点で政府は他の可能性を検討し、発表しています。すべての枠組みはまだ設定されていませんが、政府は、インド企業が最初にインドの取引所に上場することを要求することなく、外国の取引所に直接上場できるようにすることを検討していると発表しました。
それは、インドの資本がオフショア資本を調達するルートを拡大するでしょう。しかし、これはインドの投資家が国内の機会を失う可能性について国内の懸念を引き起こしました。