後でどんどん安くなっていく安い株を買ったことがありますか？はいの場合は、すでに価値の罠に遭遇している可能性があります。
バリュートラップは、評価が安いためにバリュー株のように見える株です。しかし、実際にはゴミのストックです。バリュー株とは異なり、これらのバリュートラップは投資家に良いリターンをもたらす真の可能性を持っていないため、価格は継続的に下落し続けます。
PE、株価純資産倍率、キャッシュフロー比率などの低い評価指標で取引されているため、安く見える可能性のある株式がいくつかあります。
バーゲンハンターは、過去の評価や市場と比較して安価に見えるため、これらの株にワシの目を向けています。
これらの投資家は、これらの株式をバリュー株と見なして低価格で購入します。ただし、価格が長期間下落し続けると、問題が発生します。
ここでは、バリュー株を購入する代わりに、投資家はバリュートラップに陥っています。
バリュートラップとは、市場が真の可能性を実現していないため、または一時的な後退のために「安くない」株式です。これらの株は、会社が火を失ったか、火が消えているため、安い評価で取引されています。
バリュートラップとは、大幅な利益成長や収益を生み出すことができない株のことです。パフォーマンスが低下する一般的な理由のいくつかは、生産/運用コストの上昇、市場シェアの低下、新製品/サービスの欠如、競争力の変化、または非効率的な管理である可能性があります。
低い評価を評価するだけで（評価が低い理由を考慮せずに）そのような株式を購入する投資家は、価値の罠に陥ります。
実質価値株 本源的価値を下回って取引されている株式です 。彼らの安い評価の理由は、一時的な要因か、市場がまだ彼らの本当の可能性を実現していないためかもしれません。
バリュー株のいくつかの共通の特徴は、一貫性、戦略的優位性、強力な事業計画、成長するキャッシュフローおよび高品質の財務です。さらに、これらの株式は、かなりの安全マージンで購入された場合にのみ、バリュー株式と見なすことができます。 バリュー投資家による。
一方、価値の罠 長期的または恒久的な挫折（要因）のために低評価で取引されている株式です。これらの株式は、実際には本来の要因を下回って取引されていません。彼らは、過去の評価と比較して、または市場と比較して（真の本源的価値をさらに上回っている可能性があります）、低い評価で取引しているだけです。
バリュートラップ株には、元の成長軌道をたどる触媒や勢いがありません。
これらのバリュートラップ株は、過去の評価や市場と比較して低い評価で取引されている可能性がありますが、これらの株が過去の評価に戻る可能性は非常に低いです。
バリュートラップ株のほとんどは、イノベーションの欠如、競争上の優位性の低下、高債務、低金利カバレッジの可能性、不十分な管理、収益性の低下、そして将来の成長見通しの欠如に苦しんでいます。これらの安価な株に投資する際には、評価が低い理由を理解するために適切な調査が必要です。
たとえば、業界の平均PEが18倍で、株式が5倍で取引されている場合、PEの評価を考慮すると、バリュー株のように見える可能性があります。ただし、それが実際にバリューストックであるかバリュートラップであるかは、適切な調査の後にのみ見つけることができます。
同様に、銀行会社が業界平均の9倍と比較して4倍の株価純資産倍率で取引している場合、バーゲンハンターはまずその株の低評価の背後にある理由を調査してから、それをバリュー株と結論付ける必要があります。
企業の収益とキャッシュフローが過去数年間一貫して減少している場合、株式は価値の罠である可能性があります。これらの株式の評価が低いのは、将来の見通しが鈍いためです。市場は将来の期待に基づいて機能しており、投資家が会社の将来の成長の可能性を見ることができない場合、評価がいくら低くても、株価はさらに低下する可能性があります。
時代遅れのテクノロジーや非営利事業を営む企業は、バリューストックになることはできません。 2G / 3Gテクノロジーベースの通信会社の例を見てみましょう。そのような企業のほとんどは、時代遅れのテクノロジーのために廃業しました。
会社の不十分で非効率的な管理は、価値の罠の確かな兆候です。経営陣が原動力を欠いており、戦略的ビジョンが曇っている場合、その会社の投資家は価値の罠に苦しむ可能性があります。
巨額の負債とレバレッジは、ビジネスにとって決して有利ではありません。巨額の債務は、最も致命的な価値の罠の実際の引き金です。
収益が減少し、それでも経営陣がトップマネジメント構造に巨額のボーナスを与え続けている場合、彼らは間違いなく問題に対処するために適応していません。収益の減少や問題のある時期に、企業は競争に復帰するために基本的な行動を変える必要があります。
財務会計は、会社に関する真のスナップを与えるのに十分明確で透明でなければなりません。会社の会計が信頼できない場合、彼らは経済的困難や支払能力さえも隠している可能性があります。
シナリオの変化に伴い、会社は、成長、配当、資本的支出にどれだけの資本を割り当てたいか、または多額の負債を取り除くなど、資本配分方法を変更する必要があります。
市場シェアの低下、競争上の優位性の低下、および企業がコストを抑えることができないことは、やはり価値の罠のいくつかの大きな兆候です。
会社が間違った方向に動き始めたとき、成長軌道に戻るために何らかの触媒が必要になるかもしれません。これらの触媒は、新しいイノベーション、製品/サービス、さらには利益成長率になる可能性があります。会社に成長のきっかけがない場合は、その安い株が価値の罠になる可能性があります。
企業が価値の罠であるという兆候は他にもたくさんある可能性がありますが、これらの9つが上位の兆候です。
バリュー投資家の実際の目標は、バリュートラップを回避することです。したがって、すべてのバリュー投資家への私の最初の提案は、投資する前に株式を適切に調査することです。
ただし、経験豊富な投資家でさえ、価値の罠に陥り、過小評価されていると考えてゴミ株を購入することがあります。
このような状況では、問題を理解し、できるだけ早く在庫を切り落とすことをお勧めします。損益分岐点を期待して株式を平均化または十分に長く保持するために、追加の株式を購入しないでください。あなたがその株を早く取り除くことができるほど、それはあなたにとってより良いものです。最後に、穴の法則について説明します。「 穴に自分がいることに気付いた場合は、掘るのをやめてください 」。