Royal Dutch Shell Plcは2018年に配当を引き上げますか?

次のロイヤルダッチシェル 火曜日に全額現金配当を回復することに関する(LSE:RDSB)の発表は、2018年のカードの配当の伸びですか?

フリーキャッシュフロー

シェルは、フリーキャッシュフローの改善により、2017年第4四半期の配当からスクリップ配当プログラムをキャンセルすると発表し、2020年までに250億ドルの自社株買いの計画を発表しました。

50年後に富を築こうとするための5つの株

世界中の市場はコロナウイルスの大流行から立ち直っています…そして「ディスカウントビン」価格のように見えるもので取引している非常に多くの偉大な企業で、今は知識豊富な投資家がいくつかの潜在的な掘り出し物を手に入れる時かもしれません。

しかし、あなたが初心者の投資家であろうとベテランのプロであろうと、ショッピングリストに追加する株を決定することは、そのような前例のない時代に気が遠くなるような見通しになる可能性があります。

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同社は、石油価格の下落後の2015年に、株主に新株配当と呼ばれる新株配当を受け取る選択肢を与えた。事業から生み出された現金が枯渇したため、財務の柔軟性を高めるための動きでした。しかし、2015年の安値からフリーキャッシュフローが大幅に改善したため、株式数を増やすと1株当たり利益が減少するため、現金配当の代わりに新株を発行することはもはや意味がありません。

コストの大幅な見直しと、1バレルあたり50ドル以上の石油価格環境に適応するための最近の変更に続いて、シェルはそのフリーキャッシュフローの劇的な逆転を見てきました。 2017年の最初の9か月で、フリーキャッシュフローは210億ドルに増加し(1年前のマイナス160億ドルから)、全額現金配当の支払いに必要な150億ドルを大幅に上回りました。

そして将来的には、2020年までに250億ドルから300億ドルの純現金収支が見込まれ、石油は1バレルあたり60ドルで、以前の目標である200億ドルから250億ドルから増加すると予想されます。

石油価格の回復

これはすべて私には素晴らしいことのように思えますが、フリーキャッシュフローの持続可能な拡大は、安定した下流マージンと石油価格がほぼ現在の状態にとどまっていることを前提としています。 Shellは確かに、使用資本利益率の引き上げにおいて大きな進歩を遂げましたが、その制御の及ばない多くの要因があります。

世界の石油見通しは非常に不透明であり、石油価格は1バレルあたり60ドルを超える水準を長期にわたって維持するのに苦労する可能性があります。さらに、特にシェルが最も露出しているヨーロッパでは、下流のマージンが引き続き圧迫される可能性があります。

それでも、すでに進展が見られることを考えると、来年の配当成長率が50:50に近づく可能性は高いと思います。

BPの番

投資家は、 BP がいつになるかを熱心に見守っています。 (LSE:BP)は同じことを行い、全額現金配当に戻ります。

今月初め、同社は自社株配当の希薄化効果を緩和するために自社株買いを再開した。一部のアナリストは、これをBPが間もなくスクリップ配当プログラムをキャンセルする予定である可能性があることを示していると考えていますが、まだ発表はありません。

シェルと同様に、BPのフリーキャッシュフローも大幅に改善されており、最初の9か月の基本的な営業キャッシュフローは、内部資本支出と完全な配当要件を上回っています。全額現金配当で、石油メジャーは、期間中のオーガニックキャッシュフローのバランスを取るために、1バレル49ドルのブレント原油価格を必要としていました。

ただし、メキシコ湾原油流出事故の支払いは引き続き業績を低下させるため、BPはより慎重になる必要があります。同社はまた、シェルの25.4%と比較して、28.4%の純ギアリング比率で、わずかに高いレベルの負債を持っています。

とは言うものの、同社は自社のスクリップ配当プログラムをキャンセルすることでシェルにそれほど遅れをとるべきではありません。

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