先週、トレーダーは、SIA株が0ドルになるのを追跡するデリバティブを目撃しました。この派生物は、SIA（SGX：DSLW）の5倍のショートDLCでした。
SIAは複雑なライツシェアとライツMCBの行使を受けているため、理論上の権利剥奪価格（TERP）がどうあるべきかについていくつかの論争がありました。
トレーダーは、TERPはライツ・シェアの転換のみを考慮すべきであり、発行者（SG）はライツ・シェアとライツMCBの希薄化の両方を考慮すべきであると感じました。 SGのTERPは3.71ドルで、トレーダーが理解していた4.16ドルよりも低かった。
SIAの株価が権利剥奪の日に上昇し続け、Short DLCがSIAの株価の下落に賭けたためにお金を失うと、事態はさらに悪化しました。
ショートDLCは、使用されるTERPが低いため、低い値で開始されたため、損失をカバーするための滑走路が少なくなりました。ショートDLCは最終的に$ 0になりました。
影響を受けたトレーダーは、TERPが正しくないと感じたため、この問題について懸念を表明しました。その結果、取引に対応する時間が短くなりました。彼らは、自分たちのポジションを清算する時間がもっとあれば、全損を回避できたはずだと主張しました。
この問題はSGXとMASに提起されました。 SGはまた、この問題について話し合うためにトレーダーのグループと会いました。
すべてのものが悪い味で終わる必要はありません。
多くの人がこれが失われたケースであると予想しますが、SGはSIA5xショートDLC契約ごとに0.30ドルののれんの支払いで彼らを驚かせました！
彼らはこれをする必要はありませんが、そうしました。これは良いジェスチャーだと感じました。
SGは、これはのれんの支払いであり、補償ではないことを明らかにしました。
影響を受けるトレーダーにとっては、これだけでは不十分かもしれません。これ以上議論する意味はないと思います。それを通過させて、そのような状況が再び起こらないようにするために何ができるかを見てください。他人の善意よりも自分自身に頼るほうが常に良いです。
トレーダーがDLCを取引する際に取ることができるいくつかの注意事項があります。
ライツイシューやプレースメントなどの企業行動は、株価が調整される前に発表されます。トレーダーは、これらの会社の発表に注意する必要があります。単に株価チャートだけを見て決定を下すのではありません。
SIA Short DLCの別のエピソードを防ぐ最善の方法は、それを回避することです。トレーダーは、そのような重要な企業行動が発生したときはいつでも、ポジションを閉じることを検討できます。
企業行動を取引の機会と見なす場合は、それを間違え、契約価値が0ドルになるリスクを受け入れる必要があります。 SGが再度発生した場合、別ののれんの支払いを行うことはないと思います。
DLCには複利効果があります。つまり、DLCを一晩保持すると、利益と損失が増幅される可能性があります。したがって、同じ日にポジションを開閉するデイトレードに使用することをお勧めします。これはまた、翌日の夜通しのニュースがあなたのポジションに影響を与えるのを防ぎます。たとえば、SIA Short DLCのポジションを毎日閉じていた場合、権利を剥奪された日にポジションを開くことは避けられたでしょう。
株式DLCを一晩保持することを選択し、それが主要な企業アクションを保留していると仮定します。どうぞよろしくお願いし、SGによる調整を確認してください。あなた自身の計算や他の誰かの計算ではありません。 SGはまた、企業行動が原株の株価に影響を与える前日の終値に基づいてのみ調整が行われることを明確にしました。自分の立場について何をしたいのかをすばやく確認して決定します。
それは起こった不幸な出来事でした。 DLCが原株の複雑なライツイシューに遭遇したのはこれが初めてであり、したがって多くのトレーダーは何を期待すべきかわからないと思います。また、非常に迅速に発生したため、トレーダーは反応する時間がありませんでした。
SGは、影響を受けるすべてのトレーダーに、連絡先ごとに0.30ドルののれんの支払いを許可してくれました。正確な支払い手順は確立されていませんが、すぐに知らせる必要があります。
次善の策は、これから学び、今後の予防策を講じることです。
PS：念のために言っておきますが、これはではありません スポンサー付きの投稿。