株主が知っておくべき無数の企業行動があります。たとえば、ライツイシュー、株式分割、ボーナスイシューなどです。
パートタイムのDIY投資家にとって、これらすべての用語を理解するのは非常に困難な場合があります。私がずっと若い頃、叔父と叔母が私にそのような回覧を見せてくれて、理解するのを手伝ってくれたので、私はこれを知っています。彼らは英語を知らず、私が学校で英語を学んでいたので、私が彼らのために英語を解読できるだろうと考えました。しかし、あなたは子供ではありません、私はそれらを何度も読んだにもかかわらず、文字が何を意味するのかわかりませんでした。英語を知っているだけでは十分ではなく、財務報告や手紙を理解する能力はありません。金融リテラシーだけがそうします。
時々私は、金融業界は金融リテラシーのギャップを活用して、知っている人が知らない人をはぎ取ることができるように作られていると思わざるを得ません。
一般的な企業行動について、いくつかの記事で説明します。この記事では、ボーナスの問題に焦点を当てます 。
ボーナスの問題は、簡単に言えば、既存の株主のための無料の株式です。たとえば、通常、既存の10株ごとに1つのボーナス株として示されます。 1,000株をお持ちの場合は、1,000 / 10 x 1 =100株の追加株式を受け取ることになります。ボーナス発行後、最終的に1,100株になります。
ボーナス発行は無料ですが、ライツイシューでは株主が追加の株式を支払う必要があります。
ボーナス株には費用がかからないので、株主がボーナス株を拒否する理由はありません。ライツイシューに関しては、一部の株主は追加の株式を引き受けないことを選択する可能性があり、その結果、他の株主が追加の株式を取得するため、所有権の割合が減少します。
株式分割も株主が追加の株式を支払う必要がないので、ボーナス発行との違いは何ですか？
ボーナスの発行は、会社が長年にわたって利益を上げてきた場合にのみ宣言できます。通常、資本を共有するには、利益剰余金の資本化が必要です。なに？
それは、会社が稼いだ利益をシフトして、株主が投資する資本を増やすことを意味します。言い換えれば、収益を紙で株主に渡すことです。
ボーナス発行後、より多くの株式が株式市場に導入され、それに応じて株価が下落するはずです。たとえば、既存の10株ごとに1株のボーナス株があるシナリオでは、株価はボーナス前の日に10％下がるはずです。
Ex-Bonus（XB）の日付は、株式に投資するときにボーナス株式を受け取らないことを意味します。 Cum-Bonus（CB）は、株式に投資するとボーナス株を獲得できることを意味します。
その効果は株式分割に似ているため、投資家はボーナス発行との違いについて混乱します。
では、なぜ経営陣はボーナス発行をしたいのですか？
多くの場合、彼らはボーナスの問題を提案する理由を述べます。しかし、それが本当の意図であるかどうかは、私たちにはわかりません。部外者として、私たちは良い推測しかできません。
一般的な理由は、株主に報酬を与えること、および/または株式数を増やすことで株価を下げて、各ロットサイズが投資家にとって安くなるようにすることです。
少し前向きな出来事だと思います。内部留保のある企業だけがボーナス発行を行うことができ、収益性を維持するために将来に自信を持っている必要があるため、ポジティブです。
一方、内部留保の減少は、会社が配当を分配する金額が少ないことも意味します。これは配当愛好家にとって良いニュースではないかもしれません。ペイオフが大きいため、キャピタルゲインを好むので無関心です。
このイベントは会社のファンダメンタルズを変えないので、私は特に強気ではありません。その過程で価値の創造はありません。
本日（2016年4月13日）、シンガポール証券取引所（SGX）に上場しているHongFokがXBになります。
彼らは数週間前に1対10のボーナス発行を発表し、SGXの原則として承認を得ています。この行動は、来たる年次総会（AGM）で問題なく承認されるべきです。
この問題を評価しましょう。抜粋は、HongFokによる発表から抜粋したものです。
これは簡単です。ボーナスシェアは10対1です。
これは面白い。 「会社の準備金を資本化せずに。」ボーナス発行では通常、利益剰余金を株式資本に資本化する必要があることを説明しました。しかし、この場合、HongFokはこのボーナスの問題でそれを行うつもりはありません。これは、このボーナスの問題が株式分割に相当することを意味します。株式資本と利益剰余金に変更はありません。
反対に、利益剰余金を減らさないことは、将来の配当支払いの余地を増やすことになります。株主は、利益剰余金の額に基づいてのみ配当を行うことができることを知っておく必要があります。しかし、Hong Fokの低配当の記録を考えると、株主は配当に期待するべきではありません。
経営陣は、ボーナス株を発行する理由を述べています。これは、株主に「報酬」を与え、株価が下がることで投資へのアクセスを向上させるためです。
ボーナスシェアは無料であり、何もする必要がないことを覚えておく必要があります。通常は前向きなことなので、心配しないでください。
ボーナス発行後、株価は下落しますが、お金を失ったとは思わないでください。見返りとしてより多くの株式を取得したので、投資は同じ金額の価値があります。慌てる必要はありません。