インサイダー取引は、会社の一部である個人がその会社の株式を取引するプロセスです。ただし、インサイダー取引は、インサイダーが所有する情報の性質、インサイダーおよび市場規制当局であるインド証券取引委員会（SEBI）の定義に応じて、合法または違法になる可能性があります。
インサイダー取引は、個人がアクセスできる情報に基づいて取引する場合、特定の株式の市場価格に影響を与える可能性がありますが、その情報は一般に公開されていません。これは、「インサイダー」が不当な優位性を獲得することを意味します。
インサイダー取引は、利益を得る可能性のある特定の情報にアクセスできない投資家にとって不公平であると見なされているため、眉をひそめています。また、それは非倫理的な慣行と見なされています。
インサイダー取引はまた、平均的な投資家の信頼と信頼のレベルを低下させる可能性があります。これが、SEBIが平均的な投資家に不利益を与えないようにするための厳格な株式取引ルールを持っている理由です。
SEBIは、2021年2月に、インサイダー取引ルールの一部として新たな開示フォーマットを発表しました。SEBIが証券取引所や市場参加者から受け取ったフィードバックに基づいて、開示フォーマットが改訂されました。公式サーキュラー。 SEBIは、インサイダー取引禁止（PIT）規則の規則7に基づく開示を目的とした特定の形式を指定しました。 PIT規則の改正により、フォームBからDへの開示フォーマットが改訂されました。
SEBIの新しいフォーマットによると、上場企業のプロモーターグループのメンバーになる際に保有する証券の詳細とメンバーの近親者は、株式保有の変更とは別に開示する必要があります。
2020年9月、SEBIは、プロモーターグループのメンバーである取締役および上場企業の指名された人物に対して「システム主導の」言説を実施することを決定しました。システム主導の開示は、当該事業体による上場企業の株式およびF＆Oなどのデリバティブ商品の取引に適用されます。このシステム主導のアプローチは2015年に導入されましたが、現在はプロモーターグループに関連するアプローチにも拡張されています。
SEBIのPIT規則は、1992年に最初に発効しました。SEBIがインサイダー取引の問題に包括的に対処するために、2015年のインサイダー取引規則の禁止を導入しました。その後、インサイダー取引を含む株式取引規則が改正されました。 2019年と2020年。
2019年、SEBIは、すべての上場企業と接続された個人に、未公開の価格機密情報（UPSI）を共有する人物の名前とUPSIの性質を使用して構造化されたデジタルデータベースを維持することを義務付ける改正を導入しました。また、SEBIは、すべての上場企業および仲介業者が秘密保持契約または機密保持契約に署名するか、UPSIを共有する人物に通知を提供する必要があることを指摘しました。相手方は、共有されているUPSIを所有している間、PIT規制への準拠について通知および通知を受ける必要があります。
2020年7月、SEBIは、取引規則に新しい変更を加えるために、2020年の新しいインサイダー取引禁止（改正）規則を再度通知しました。
修正条項にはいくつかの重要な変更が含まれており、そのうちの1つはUPSIを共有する人に関連する詳細です。改正によると、UPSIの追加情報の保存と検索に向けてデジタルデータベースが強化されます。改正案が提出される前は、上場企業の取締役会は、UPSIを共有または保持している人物の名前とPANを含む単純なデジタルデータベースを維持するだけで済みました。これは、UPSIが仲介者/受託者である状況で何が起こるかについての質問につながりました。これは、上場企業が受託者および仲介者と対話することが一般的であるためです。
このような状況では、上場企業は受領者の詳細を記録および維持する必要があり、受託者または仲介者はUPSIと接触した個人の記録を維持する必要があることが以前に明らかにされています。ただし、株式取引規則の改正により、このような追加情報はすべてデジタルデータベースに確実に保存されます。これには、UPSIの種類/性質、他のエンティティまたは個人とUPSIを共有した人の名前が含まれます。
さらに、SEBIは、関連する取引が完了した後、保留中の執行または調査手続きの場合を除いて、デジタルデータベースを8年間維持する必要があることも明確にしています。市場規制当局は、UPSIを提供する個人の詳細と、会社自身のUPSIとは別にそのような情報の受信者を保護する必要があることを考慮して、サービスプロバイダーへのデータベース保守のアウトソーシングにも制限を課しています。
インサイダー取引規則の別の修正は、PIT違反の開示を行うことに関するものです。改正された規則は、株式保有の開示および報告機関の変更を自動化することを目的としています。行動規範は整備されていますが、SEBIの改正により、報告の枠組みに変化がもたらされます。新しい改正により、上場企業はSEBIではなく証券取引所に違反を提出する必要があります。
インサイダー取引ルールの3番目の重要な修正は、取引ウィンドウの制限に関するものです。 2020年の改正によると、SEBIは、取引期間の終了時に特定のカテゴリの取引を実行することを許可しています。販売の申し出（OFS）および権利の権利（RE）に関連するトランザクションは、免除カテゴリに属します。 SEBIの基準に従い、上場企業は、インサイダー取引を抑制するために、指定された個人による取引を追跡するために取引ウィンドウを使用する必要があります。
取引ルールは規制され、厳格に監視されているため、システムは公正であり、未公開で価格に敏感な企業の詳細が内部関係者の間で流通することはありません。 SEBIは、システムに対する投資家の信頼を強化するために、インサイダー取引規制の禁止の改正という形で厳格な措置を随時導入してきました。新しい開示フォーマットを展開するための最新の動きは、その方向へのもう1つのステップです。