ベータは、市場に対するセキュリティのボラティリティを測定する値です。市場に変化があったときに株式がどのように変化するかを示しています。
ベータはCAPM（資本資産価格モデル）に使用されます。 CAPMは、体系的なリスクと株式の期待収益との関係を説明します。これは、リスクと資本コストに基づいて期待収益を計算するために使用されます。投資家は、株式がポートフォリオに追加するリスクの見積もりのみを提供します。
ベータ係数は、市場全体の体系的なリスクと比較した個々の株式のボラティリティを測定します。これは、データポイントの回帰による線の傾きを表します。これらのデータポイントは、市場全体に対する個々の株式のリターンを示しています。
ベータは次のように表されます：
ベータ係数（ β ）=共分散（ Re 、Rm）/分散（ Rm ）
この方程式では、
Re =個々の株式の収益
Rm =市場全体の収益
共分散=株式のリターンの変化が市場のリターンの変化とどのように関連しているか
分散=市場のデータポイントが平均値からどれだけ広がっているか
これは、市場の動きに関連する株式の予想される変化を測定します。ベータ係数が1より大きい場合は、株式が市場よりも変動しやすいことを意味します。ベータが1未満の場合は、株式のボラティリティが市場よりも低いことを示しています。これは、資本資金調達のコストを計算するCAPMのコンポーネントです。株式を選択する場合、ベータの価値は限られています。ベータは、長期的なリスクよりも短期的なリスクのより良い指標です。
ベータが高く、リターンが高いだけでなく、リスクも高い企業です。
β<1> 0 –市場よりも変動が少ない
β=0 –市場と無相関の株式。関連するリスクがない株式のベータ値は0です。国債、固定預金、現金の例。
β<0–株式は市場に反比例します。この株の例は金です。
β=1 –株式は市場に関連しており、市場と同じボラティリティを持っています
β> 1 –株式は市場よりも変動性が高い