一般的に、1990年代は、米国での深刻な拡大を特徴とする10年でした。実際、これは米国がこれまでに見た中で最高の成長期の1つでした。不合理な熱狂はインターネット株の評価を急上昇させ、野生の強気市場の乗り物につながりました。上昇するものは下降する必要があり、2000年のドットコムクラッシュは投資家の心に永遠に刻み込まれたことを忘れないでください。
それらは欺瞞的で、予測不可能で、冷酷で、あなたが1つにいるときに認識するのが難しいことで有名です。あなたが注意を払っていない場合、株式市場のバブルがあなたに忍び寄り、あなたの財政基盤を破壊します。
それらは一晩で起こり、その日が来ると、準備するには遅すぎます。そして、あなたは傷ついた世界にいます。しかし、2000年問題では、準備に多くの時間がかかりました。それがドットコムのクラッシュの原因であるとは限りませんでしたが、ほぼ同時に発生しました。
私たちのコンピューターは生き返り、世界を支配しようとしていました。それで、私たちは皆、通常の古い終末の準備者になりました。人々は缶詰やボトル入り飲料水を時代遅れのように購入していました。そして爆弾シェルターが流行していた。したがって、株式市場の暴落へのリードアップ。
バブルが爆発すると、システムに蒸気が残りなくなります。 2008年の金融危機では、158歳のリーマンブラザーズがほぼ一夜にして失敗しました。街区全体の窓にボードがありました。株価は2007年の高値から57％急落しました。
それは血まみれであり、ドットコムのクラッシュも例外ではありませんでした。衝突は常に前例のない経済成長を遂げているようです。 1929年の株式市場の暴落であろうと、ドットコムの暴落であろうと、私たちは大きな成長を遂げました。
インターネットは1995年に商業化され、1997年から2000年にかけて投機的なバブルが発生しました。米国のハイテク株の評価が急上昇したため、人々はインターネットアドレスに「.com」ドメインを持つ企業に乱暴に投資しました。これは1990年代後半の強気市場を煽った。
この期間中、株式市場の価値は指数関数的に増加しました。物事を展望すると、テクノロジーが支配的なNasdaqインデックスは1995年から2000年の間に1,000から5,000以上に上昇しました。
表面的には、ドットコムバブルの起源を1989年のワールドワイドウェブの立ち上げと交換することができます。これに伴い、1990年代にインターネットおよびテクノロジーベースの新興企業が設立されました。
この時期は、オンラインショッピング、コミュニケーション、ニュースの発信元からインターネットが広く使用され、採用されたことを示しています。
何が火を煽ったのですか？次の5年間に形成されたバブルは、安価な資金、資本への容易なアクセス、投資家の自信過剰、そしてまったく純粋な投機によって煽られました。
この間、米国連邦政府は個人投資家のキャピタルゲインに対する最大税率を28％から20％に引き下げました
1997年は、記録的な金額がNasdaqに注ぎ込まれた時代の到来を告げました。わずか2年後、すべてのベンチャーキャピタル投資の39％が、IPOの大多数とともにインターネット企業に投資されました。 1999年までに、457のIPOのほとんどがテクノロジーセクターに結びついているのを見ました。
さらに悪いことに、完成品は言うまでもなく、利益を上げていない企業もIPOで市場に出ました。そして最悪の部分は、多くの人が1日で4倍もの株価を見たということです。それは投資家にとっては食欲をそそる狂乱でした。
ピーク時には、2000年1月のAOL Time Warnerメガマージャーがあり、これは歴史上最大の合併の失敗となりました。
10年の終わりに向けて、勢いのある列車は全速力で前進していました。投機や流行に基づく投資が史上最高であり、ベンチャーキャピタルが新興企業に資金を提供するために無限に利用できるように見えるため、投資家は目に見えないと感じました。急速に大きくなるための競争で、新興企業はマーケティングに大金を費やしました。場合によっては、予算の90％が気が遠くなるほどです。
表面的には、インターネットの新興企業に数百万ドルを注ぎ込むことは、そうでないまでは正しいことのように思えました…
Bullish Bearsでは、安値で買い、高値で売ることの重要性を十分に強調することはできません。実際、それは堅実な取引計画の基盤です。そしてそれはまさに、デルやシスコのような一流のハイテク企業が市場のピーク時に行ったことです。
大量の売り注文が市場に出ているため、多くの投資家はパニックに陥り、株を売り払いました。ほんの数週間のうちに、株式市場はその価値の10％を失いました。
これに加えて、成功の実績や評価が意味をなさない企業はどうなると思いますか。事業計画や提供する製品さえない企業はどうですか？
彼らは墜落し、激しく墜落します。首都が枯渇し始めると、これらのいわゆるドットコム企業の活力も枯渇しました。
未来は暗いものでした。数か月のうちに、時価総額が数億のドットコム企業は一夜にして価値がなくなりました。悲しいことに、しかし予想通り、何兆ドルもの投資家のお金が一夜にして蒸発しました。
2000年になると、Nasdaqの価値が崖から落ちるのを見て、事態は最悪の事態に変わりました。バブルは崩壊し、Nasdaqインデックスが76.81％下落した2年間のクマ市場の到来を告げました。 2000年3月10日の5,048.62のピークから、Nasdaqは2002年10月4日に1,139.90の安値に落ちました。
そして最悪の部分は、ほとんどのハイテク株が免疫を持っていなかったということでした。 Cisco、Intel、Oracleなどの優良技術の巨人でさえ、その価値の80％以上を失いました。そのために、Nasdaqが損失を取り戻すのに15年以上かかりました。
このような壮大な方法でドットコムのクラッシュを正確に引き起こした原因は、特定するのがそれほど簡単ではありません。しかし、私が確かに知っていることの1つは、2000年にドットコムバブルが崩壊したのと同じ要因が今日働いていることです。