アップル （AAPL、384.76ドル）は、第3四半期のレポートで、8月下旬に4対1の株式分割を受けると発表しました。
次の取引セッションで株式を史上最高値に押し上げた投資家は、十分に興奮しているようでした。しかし、それはダウ工業株30種平均にとって必ずしも良いニュースではありません。
これは、ダウが株式市場の測定の世界では珍しいためです。
S＆P 500やナスダック総合指数を含む多くの指数は時価総額加重であり、会社が大きくなればなるほど、指数での表現が大きくなります。しかし、優良産業平均は株価加重です。そのため、株価が最も高いダウ株が平均の方向性に最も大きな影響を及ぼします。
ステッカー価格が410ドルのAppleは、最も影響力のあるダウコンポーネントであり、4月下旬にUnitedHealth Group（UNH）を飛び越えて以来のことです。 UNHは、ダウの2位で、現在約300ドルで取引されています。
したがって、Appleの株式分割は、S＆P500またはナスダック総合指数でのリーダーシップに影響を与えません。実際、Appleの時価総額は1.6兆ドルを超えており、これら2つの指標の中で最も影響力のあるメンバーとなっています。
しかし、AAPLを4対1に分割するということは、今のところ、Appleが株価加重ダウジョーンズ工業株30種平均に与える影響がはるかに少ないことを意味します。そして、これは、Appleが業界平均にとって悲惨な年に数少ない輝かしいスポットの1つであったことを考えると、落胆させられます。
テクノロジーを多用するNasdaqは、今年これまでのところ18％も増加しており、Appleのおかげで少なからず助けられています。 S＆P 500は横ばいであり、Appleはそれを浮かび上がらせるために公正なシェア以上のことをしている。
しかし、ダウは8％以上下落しています。そして、Appleの影響力を断ち切った後、失われた地盤を埋め合わせるのは難しくなるだろう。 AAPLが分割され、1株あたり約100ドルで取引が開始された後、平均で17番目に重要なメンバーのどこかになります。
これを概観すると、S＆Pダウ・ジョーンズ・インデックスによると、分割により、ダウでのAppleのウェイトは約10％からわずか2.7％に削減されます。
確かに、Appleが株を切り分けたのはこれが初めてではない。株主は、1987年、2000年、2005年、2014年の4回、これをすでに経験しています。
今回の違いは、Appleは当時ダウの構成要素ではなかったということです。 （2015年に参加しました。）
伝統的に、株式分割の背後にある考え方は、高い株価でボークする可能性のある投資家を引き付けることです。しかし、証券会社が顧客に端株を購入するオプションを提供するようになった今、分割ははるかに一般的ではなくなっています。実際、Amazon.com（AMZN）やGoogleの親アルファベット（GOOGL）など、最も人気のある優良株のいくつかの株価は4桁です。
ちなみに、8月24日の営業終了時にAppleの各株主は、保有する株式ごとに3株の追加株式を受け取ることになります。取引は8月31日から分割調整ベースで開始されます。
投資家は、Appleの株式分割は、小額の投資家にとってもう少しアクセスしやすいものにすることを除けば、AAPL株の見通しにはほとんど関係がないことを知っておく必要があります。しかし、それは確かに今年すでに悩まされているダウの見通しを暗くする可能性があります。