歴史的に、米ドルは全世界で最も安全で最も尊敬されている通貨の1つです。アメリカの比較的強い経済と安定した政府を考えると、その好ましい地位はすぐに大きく変わることはないでしょう。
しかし、この春にコロナウイルスのパンデミックが本格的に発生して以来、私たちは何ヶ月もドル安の環境に滑り込んできたことは注目に値します。好例：米ドルインデックス（グリーンバックとユーロや日本円を含む他の通貨のバスケットの指標）は、3月以降約10％下落しています。
この現在のドルの脆弱性には利点があります。アメリカの通貨が不利になるにつれて、他の国際通貨はより魅力的になります。ヨーロッパ、アジア、その他の地域でこれらの通貨で売上を計上している企業は、これらの収益がドルに換算されるため、わずかに増加します。米ドル安を予想している場合、このような企業は購入するトップ株の一部になる可能性があります。
確かにそれは小さな違いであり、ドル高は市場動向に基づいて日々変動します。しかし、あなたが数十億の収益を上げている多国籍企業の場合、数パーセントのポイントでさえ急いで加算されます。
ドル安環境での上位19銘柄はこちらです。 次の19の多国籍株のいずれかに投資している場合、それぞれが米国外での売り上げの半分以上を占めています。これは注目すべき傾向であり、国内志向の同業他社と比較して潜在的なアウトパフォーマンスのきっかけとなる可能性があります。
Googleの親アルファベット （GOOGL、$ 1,498.37）は2019年に$ 1,619億の収益を上げましたが、その半分弱（$ 748億）は米国の事業に起因しています。
YouTubeだけでも、毎月20億人以上のユニークユーザーを誇っています。これは、米国の全人口の約6倍です。ユニークユーザーは人ではなくデバイスによって定義されますが（したがって、2つの異なるデバイスでログオンすることで1人のユーザーを2回カウントできます）、このAlphabetプロパティが真にグローバルなリーチを持っていることは明らかです。
もちろん、アメリカの視聴者は現在最も儲かっています。それが、この小さな地域をより重要なものにするのに役立ちます。しかし、ダイナミクスは、海外でのより良い現金化と、まだそれほど支配的ではない市場での事業拡大に焦点を当てているため、Alphabetに大きな長期的な機会をもたらします。
また、2020年後半から2021年にかけて、有利な為替レートがこのインターネットジャイアントの運営に大きな利益をもたらす可能性がある構造を示しており、来年かそこらでドル安のトップ株の1つになります。
テクノロジーの巨人アップル （AAPL、$ 444.45）はアメリカの消費者の主力です。しかし、2019年にiPhoneメーカーが南北アメリカの売上高で1,169億ドルを記録したのに対し、総売上高は2,602億ドルであったことは注目に値します。
確かに、米国で1,000億ドルを超えることは信じられないほどの偉業ですが、この数字が総売上高の約45％にすぎないという事実から投資家の注意をそらすことはできません。その他の地域では、アメリカよりも総じて売り上げが伸びています。
さらに、国際市場、特にアジアの地域は、はるかに大きな成長の可能性を秘めており、国内市場がほぼ飽和状態になったことで、Appleの将来の焦点となるようです。中国は長い間AAPLの第二の故郷であり、その製造の大部分はこの地域で行われてきましたが、今ではようやくその方程式の消費者側も活用しています。また、最新の四半期レポートでは、日本の売上高はAppleにとって最もホットな市場の1つとして22％も急増しました。
ドル安はAppleの世界的な成長の数字を助ける可能性があります。
過去18か月ほどは、ボーイングにとって困難な時期でした。 （BA、170.02ドル）。
最初に、旅客機の致命的な墜落とその後の飛行機の接地の結果として安全性の問題が発生したため、737MAXには非常に一般的な課題がありました。その後、コロナウイルスに感染し、旅行計画をスクランブリングし、多くの航空会社が艦隊を更新する計画を再考するようになりました。
それでも、ボーイングなしで未来を想像するのは難しいです。
まず、ボーイングは国防総省との契約を通じて、米国政府から直接総収入の20％を超えています。しかし、BAには真にグローバルなフットプリントもあります。航空大手は2019年度に767億ドルの収益を記録し、737 MAXに関連する料金と削減額を考慮すると、国内売上高と海外売上高のほぼ中間に分かれています。
また、ボーイングの海外収益が過去数年間に米国の収益を定期的に上回っていたことを考えると、BAはドル安環境のトップ株と見なすのが安全です。経済が正常化するにつれて、基礎となるファンダメンタルズが軌道に乗ると仮定します。
Broadcom （AVGO、325.93ドル）は、Wi-FiやBluetoothテクノロジーから、GPSやケーブルTVに至るまで、通信アプリケーションで使用されるさまざまな半導体デバイスを設計および製造する大手チップメーカーです。 2019年の数値に基づくと、米国で計上された純収益はわずか42億ドルでしたが、中国では81億ドル、合計で約226億ドルでした。これは売上の20％未満です。
Broadcomが消費者が購入する実際のWi-Fiルーターを製造していないという点で、これはおそらく驚くべきことではありません。これは、この最終製品で使用するための材料を3番目の部品に供給するだけであり、これらのメーカーの多くは中国やその他の場所にあります。
そのため、AVGOは、これらの地域でのパフォーマンスを自然に向上させるため、米ドル安によって引き起こされた通貨の追い風を利用する独自の立場にあります。
キャタピラー （CAT、$ 134.92）は、2019年の総収益が538億ドルで、北米からの収益が258億ドルである国際的な重機会社です。そして、コロナウイルスは確かに事業から一口を奪っていますが、現在の予測では2020年度の売上高はわずか410億ドル程度ですが、その構成はほぼ同じままであるはずです。
長期投資家にとってより重要なことは、パンデミックの最悪の価格が付けられた今、この工業株はすでに回復モードにあるように見える。建設機器会社がCOVID-19を使用したため、実際の株価は12か月前よりも高い。グローバル事業の再編を加速する方法として。これには、鉱業およびエネルギー資産の販売が含まれます。これは、コスト削減とともに、CATが嵐を乗り切り、2021年に強力な位置を占めるために必要なクッションを提供しました。
ドルの価値が下がり続け、売り上げに追い風が吹くと、この工業株が上昇し、上に押し上げられます。そして、ヨーロッパと中国でのインフラストラクチャ刺激の取り組みが勢いを増すと、Caterpillarの競争に打ち勝つ可能性があります。
コカコーラ （KO、$ 47.80）は、地球上で最大のブランドの1つであり、アトランタでスタートしましたが、現在では地球全体に効果的にサービスを提供しており、世界200か国以上で売上が記録されています。当然のことながら、それは米国に焦点を当てた事業ではなく、2019年の純営業収益のわずか31.9％が北米セグメントからのものであり、2018年の33.1％から減少しています。
もちろん、より健康的でより自然な製品への傾向が甘い清涼飲料の需要を奪ったため、コークスはいくつかの長期的な課題に直面しています。しかし、このほぼ120年の歴史を持つ巨大な消費者の幅広い製品ポートフォリオは、近い将来と今後何年にもわたって関連性を維持することを保証します。
コカ・コーラはウォーレンバフェットのトップ株の1つであることを忘れないでください。象徴的な投資家のバークシャーハサウェイ（BRK.B）コングロマリットは、会社の約10％を所有しています。これは、大きな信頼と株価への強力な支持の両方です。
また、KOは半世紀にわたって少なくとも年に1回配当を増やしてきたので、短期的な経済動向に関係なく、コーラからの支払いを継続できることは間違いありません。
自動車メーカーの最大の利益ドライバーフォード （F、6.86ドル）は米国市場であり、Fシリーズピックアップが定期的にアメリカで最も売れている車であるのに対し、自動車メーカーは依然として中国事業部門にわずかな全体的な損失を計上しています。
フォードは地域ごとに収益を分け合って喜んでいるが、売上高をドル額で分類するのではなく、車両の台数だけで分類している。そして、この基準により、米国では、世界中で販売された約540万台のフォード車のうち、2019年に240万台の卸売りが販売されたことは注目に値します。
その多様化は、ドル安の環境だけでなく、フォードに役立つ可能性があります。パンデミックによって引き起こされた在宅勤務の傾向と、2015年と2016年の両方で業界の連続した記録的な販売の後、最近の米国の自動車販売の一般的な減少により、フォードがかなりの量を見るのは難しい注文かもしれませんとにかく家で増加します。
投資家は楽観的な株が安定しているようで、F株は春の安値から70％以上跳ね返っています。
ゼネラルエレクトリック （GE、$ 6.40）は、多くの点で以前の自己の殻です。 2007-09年の金融危機は、GEの金融サービス部門を根絶し、それ以来、会社は縮小し、リストラを続けています。
しかし、GEが完全に無駄になっていると思い込まないでください。 500億ドルを超える市場価値と、900億ドルから1,000億ドルの範囲の年間収益を誇るこの風力タービン、ジェットエンジン、ヘルスケアイメージャー、その他の特殊機械のメーカーは、依然としてウォール街の主要な勢力です。
ゼネラルエレクトリックの多様な事業は多くの国際的な顧客を誇り、2019年の米国以外の売上高は国内売上高394億ドルに対し、558億ドルでした。また、コロナウイルスの懸念により、GEの株価は春のフロップをきっかけに打撃を受けたままですが、株価は安定しており、ドル安から追い風を受ける可能性があります。一部の人が予想しているように、世界的な回復が実際に間近に迫っていれば、2020年には好転の可能性さえあるかもしれません。
2019年度、国際ビジネスマシン （IBM、124.96ドル）レガシーテクノロジー企業が人工知能、サイバーセキュリティ、クラウドコンピューティングなどの成長分野に目を向けたため、ターンアラウンドプロセスを継続しました。 「ビッグブルー」は、最近のリストラの取り組みによりスリムになり、現在のテクノロジー環境により関連性が高まったことを明確に示して、2年連続の純利益成長を記録しました。
これらの財務を背景に、IBMは2019年の総収益で771億ドルを計上し、そのうち約363億ドルはアメリカのセグメントからのものでした。 IBMは、過去8年間で、主に国内を中心に約100億ドル相当の資産を売却し、同時に海外での成長機会に投資してきたため、海外売上高のシェアも拡大する可能性があります。
おそらく当然のことながら、半導体とマイクロチップの巨人 Intel （INTC、$ 48.03）は、米国へのハードウェアの大規模なプロバイダーではなく、主にアジアの電子企業へのサプライヤーです。インテルとグレーターチャイナだけで、INTCの売上高は200億ドルを超えます。
確かに、海外で販売されたチップの多くは、輸入された消費財を経由して米国に帰国しています。したがって、インテルは米国を拠点とする支出の傾向から完全に隔離されているわけではありません。これらの製品の需要はサプライチェーンに流れ込むからです。
しかし、ドル安の周りに投資している場合に覚えておくべき重要なことは、収益が計上されている場所に基づいて為替レートがどのように機能するかです。また、Intelはアジアの現地通貨で直接売上を記録しているため、米国の売上動向とのその後の関係に関係なく、追い風になります。
Intelはバブルの下取りをしていないことを覚えておいてください。 INTCの株価は、同社が2020年下半期のガイダンスが弱いと報告した後、最近下落し、7nm製品は少なくとも6か月遅れると述べた。
製薬会社メルク （MRK、81.02ドル）は、2019会計年度全体で203億ドルの米国売上高を記録し、468億ドルの総売上高と比較して、海外での総売上高の半分以上を快適に占めています。これは、その有効性のためにすべての地域で需要がある製品が原因の1つです。
好例：アナリストが最近予測したメルクのキートルーダがん治療は、現在の傾向に基づいて、2023年までに全世界で最も売れている処方薬になるでしょう。
「Keytrudaは、現在世界で最も売れている薬であるAbbVieとEisai Coの抗炎症薬Humira（アダリムマブ）を追い抜くことが期待されています」と調査会社GlobalDataは書いています。
確かに、米国の医療費は、世界の他の地域よりも1人あたりの支出が大幅に高くなっています。しかし、アメリカの医療の独特の非効率性はより高い価格を可能にしますが、効果的な治療を熱望している他の潜在的な患者が何十億人もいるという事実を否定するものではありません。
メルクの国際的なアプローチはこれらの傾向を利用しており、米ドルが下落し続けて有利な為替レートを生み出す場合、近い将来に追い風が吹くはずです。
良くも悪くも、マクドナルド （MCD、$ 204.60）はグローバリゼーションのアイコンです。実際、1980年代の拡大の激しさの中で、ビロクシと北京のどちらで購入するかに関係なく、ビッグマックのような象徴的なサンドイッチの味の一貫性を確保するための大きな推進力がありました。
しかし、その間に、マクドナルドは地域特有の料理を提供することで、地元の味をより完全に受け入れてきました。そして、100か国以上に36,000以上のグローバルレストランがあるこの国際的なレストラン経営者の全容を見ると、それがいかに複雑であるかがわかります。
2019年の米国の総収入は、ほぼ211億ドルの合計のうち78億ドルに過ぎなかったことを考えてみてください。現在、外貨換算は昨年、1株あたり21セントのマイナスの影響を及ぼしました。しかし、ドルが軟化し続けると、MCDの国際事業からの追い風が生まれる可能性があります。
2012年にパッケージ食品の巨人クラフトからスピンオフしたモンデリーズインターナショナル （MDLZ、55.60ドル）は、クラフトのゆっくりと着実な国内消費者ステープルビジネスとは大きく異なる使命を持って運営される世界的なスナック食品会社になるように設計されました。
これは、姉妹会社が高額で不運なメガマージャーに乗り出し、苦戦しているクラフトハインツ（KHC）を作成したとしても、過去10年ほどで株式がかなり着実に上昇するのを見てきたMDLZ投資家にとって非常に良いことであることが証明されました。 。
将来的には、モンデリーズの国際的な焦点は、ドル安の環境で成果を上げ続ける可能性があります。北米は昨年の259億ドルの売り上げのうち71億ドルを占めました。これは、この株の運命にとって世界的な成長傾向がはるかに重要であることを意味します。
来年かそこらの為替レートによって引き起こされたその後の上昇は、運用に顕著な上昇をもたらし、MDLZをドル安の恩恵を受けるトップ株の1つにする可能性があります。
現在の「リスクオフ」環境では、金投資はウォールストリートに非常に焦点を当てています。そして確かに、金鉱夫ニューモント （NEM、68.91ドル）は、ドル安の恩恵を受けるトップ株の1つになる可能性があります。
問題は、ニューモントは非常に国際的な会社です。ニューモントの金の約40％は北米とネバダの事業からのものであり、残りはアフリカ、オーストラリア、南米で生産されています。ただし、同社は主に米ドルで金属の販売を行っているため、収益は「外貨の変動にさらされない」とNEMは述べています。
代わりに、ドル安が他のいくつかの方法で作用します。
主に、金の価格は米ドルです。したがって、グリーンバックが弱いほど、ニューモントは1オンスの金でより多くのドルを得ることができます。金価格が今年初めの約1,530ドルから上昇し、1オンスあたり2,000ドルを上回ったことを考慮してください。経済的および地政学的な不確実性がその上昇に影響を及ぼしましたが、ドル安も確実に金価格を押し上げました。
マイナス面があることに注意してください。ドル安はニューモントの米国の生産コストも上昇させます。それでも、今のところ、NEMは素晴らしい場所にあり、金はオンスあたり966ドルのグローバルなオールイン維持コストの2倍以上です。
米国の消費者は、ナイキの世界的なスポーツ大国と最も密接に関連している可能性があります （NKE、$ 101.86）コリン・キャパニック、タイガー・ウッズ、レブロン・ジェームズなどの象徴的なアスリートと。
しかし、この靴とアパレルの巨人には、10億ドル相当の生涯の承認契約に署名した世界的なサッカーのセンセーション、クリスティアーノロナウド、スペインのテニススターのラファエルナダルとアイルランドのゴルファーのロリーマキロイを含む国際的なパートナーの長いリストがあります。ナイキとの有利な契約。
これらの国際的なパートナーシップの理由は、財務を見ると明らかです。 NKEは、2019年度に北米での収益の43％を計上しました。この市場での業績はまともですが、本当の長期的な機会は、中国やラテンアメリカなどの新興市場での急速な拡大です。
そのため、この陸上競技の大国は、有利な為替レートのおかげでこれらの市場での売り上げを伸ばすドル安環境に合わせて調整されています。
フィリップモリスインターナショナルの名前で目がくらむほど明白なはずです （PM、77.50ドル）会社の焦点は米国外にあること
実際、12年前にスピンオフした後、たばこ大手をPMと国内に焦点を当てたAltria Group（MO）に分割した後、同社は米国外で生み出された収益に完全に焦点を当てるように設計されました。さまざまな地域が含まれますが、米国はそれ自体の広告申込情報であるほど重要ではないため、直接の考慮から著しく除外されます。
今、彼らの正しい心の誰も、タバコが一般的に成長産業であると主張することはありません。しかし、PMの売上は何年にもわたって一貫しており、現在の価格で約6％の寛大な利回りに燃料を供給しています。そして長期的には、PMは、すでに1,500万台以上の販売台数を記録しているiQOSシステムなどのvaping製品で「禁煙の未来」に取り組んでいると主張しています。
これらすべてにより、フィリップモリスは今後数年間関連性を維持できます。そして、短期的には、ドルの価値の下落により、PMは海外売上高の増加を享受するために、トップ株の1つに入るでしょう。
プロクター・アンド・ギャンブル （PG、$ 133.55）は、パンパースおむつ、タイド洗剤、チャーミントイレットペーパー、ジレットシェービング製品、ハーバルエッセンスシャンプーなど、ショッピングリストの定番アイテムを含むブランドを擁する消費者向け製品の大国です。
ただし、これらのブランドを重視しているのはアメリカ人だけではありません。 2019年の北米からの純売上高の約45％のみ。
厳しい経済環境では、クリーニング製品やパーソナルケアアイテムなどの消費者の主食は、防御的な投資家が隠れるための良い場所です。また、米ドルの価値が下落した場合、ウォールストリートの動きの速い株と比較して有機的な成長率が印象的でなかったとしても、P＆Gの海外事業の収益性を大幅に高める可能性があります。
大手製薬会社ファイザー （PFE、38.45ドル）は、2019会計年度の財務諸表によると、収益の46％を米国と他の地域から得ています。これは現在、神経と筋肉の痛みの治療のおかげです。また、古いコレステロール治療薬Lipitorを含む多様な製品パイプラインもあり、特許の有効期限と一般的な競争にもかかわらず、年間売上高は10億ドルを超えています。
ファイザーの薬のベンチは深いですが、特殊な腫瘍治療だけでなく、一般的な心臓病の「維持」薬にも及びます。そして、この大きなポートフォリオにより、ファイザーの医薬品は世界中の医師や薬剤師の主力となっています。
人々は生活の質を向上させる治療のためのお金を確保するために他のほとんどすべてを削減するので、ヘルスケアは一般的に不況に強いビジネスです。したがって、PFEは、ドル安の環境で上向きのリスクの低いプレーです。
クアルコム （QCOM、$ 108.25）は、ワイヤレス電子機器で使用するために独自の特許取得済みの半導体とマイクロチップを設計していますが、実際にはそれらを製造していません。代わりに、ライセンス契約を通じて製造するのは外部企業に依存しています。これらの企業のほとんどは海外にあるため、QCOMの収益の大部分は海外からも得られます。
2019年の米国からの収益はわずか28億ドルでしたが、総売上高は243億ドルでした。中国はそのパイの最大のスライスであり、116億ドルです。また、アジアの主要メーカーが国内で完成する可能性は非常に低いことを考えると、投資家はこのダイナミクスが将来にわたって持続することを期待するのが論理的です。
短期的には、今後数か月にわたってトレンドが続く場合、QCOMは米ドル安の恩恵を受けるトップ株の1つになる可能性があります。