アメリカのペットへの愛情は、活況を呈しているペットケア産業を生み出しています。その結果、ペットの在庫は小さいながらも拡大しています。
ペットの世話はあなたが思っているよりも大きいかもしれません。市場調査会社のEdgeby Ascentialによると、北米のペットへの支出は2018年に2250億ドルに達し、2023年までに2,810億ドルに達すると予想されています。これは、年平均成長率の約5％です。ミレニアル世代とZ世代は、前世代よりもはるかに多くのペットの所有権を受け入れています。米国の世帯の約3分の2がペットを飼っています。これは、わずか30年前の56％から増加しています。
需要の高まりにより、さまざまなペットの在庫が増えています。プレミアムキブルから医薬品、さらにはペットのDNA検査や健康保険まで、あらゆるものを提供している企業です。
2018年にペットフードのリーダーであるBlueBuffaloを80億ドルで買収した、General Mills（GIS）などのブルーチップの間で、ペット関連のエクスポージャーを得ることができます。Aon（AON）は、補助的なHealthyPawsの形式。 Synchrony Financial（SYF）は、2019年に主要なライバルであるPet's Bestを購入しました。ただし、ペットの世話は依然としてビジネス全体のごく一部です。
ここでは、現在購入するのに最適な9つの純粋なペットの株を見ていきます。 これは、高成長の新参者といくつかの確立された演劇のミックスです。いくつかの有名なブルーチップから始めてから、レーダーの下の名前に進みます。
データは2月5日現在のものです。配当利回りは、直近の支払いを年換算し、株価で割って計算されます。
ゾエティス （ZTS、$ 137.89）–純粋なペットの在庫の中で群を抜いて最大– 100か国以上で販売されている幅広い動物用医薬品、ワクチン、診断ツールを開発、製造、商品化しています。主にファイザー（PFE）の一部として、65年以上にわたって動物の健康のリーダーでした。しかし、製薬会社は2013年に会社をスピンオフしました。
ペットの支出は何百もの企業に分散していますが、Zoetisはその大部分を占めています。 2018年には58億ドルの収益を上げ、過去12か月で62億ドルの売り上げを記録しました。
Zoetisは、米国での診断製品のフットプリントの拡大に注力しています。獣医診断は、年間10％の成長が見込まれる40億ドルの世界市場です。 ZTSは、需要が動物用医薬品市場全体よりも速く成長することを期待しており、年間の中位から高位の1桁の成長を目標としています。
そのために、同社は2019年11月に獣医ラボサービスサプライヤーのZNLabsとその全国的なラボネットワークを買収しました。Zoetisは2018年にも重要な取引を行い、獣医のPOS診断機器と消耗品のリーダーであるAbaxisを買収しました。 CEOのJuanRamónAlaixは、9月に終了した四半期の同社の堅調な業績について、後者、および寄生虫駆除剤と皮膚科製品を引用しました。
ZTSの株式は、株式に続く21人のアナリストのうち14人からの買いの評価を受けています。残りのどれもホールドの下にそれを持っていません。 CreditSuisseのErinWilson Wright（Outperform、Buyに相当）はZoetisをトップピックと呼び、10月に次のように書いています。最新の調査から。」
長期的に言えば、ゾエティスはこのリストにある数少ない配当株の1つであり、2013年のIPO以来連続配当を上げています。 2020年の配当の22％のアップグレードを含め、過去50年間で配当は141％急増しました。
アイデックスラボラトリーズ （IDXX、$ 274.40）は、ペット診断および獣医診療ソフトウェアの世界的リーダーです。同社は、獣医師が血液や酵素のレベルを測定するために使用する診療所内の診断テストキット、および医療機器や関連する消耗品を提供しています。 Idexxは、175か国の顧客にサービスを提供することにより、2019年に24億ドルの収益を生み出しました。売上の約40％は米国外で行われています。
Idexxは、四半期ごとの収益の見積もりを何年にもわたって見逃しておらず、その年間収入の伸びは、過去50年間でほぼ20％を記録しています。同社の最新のレポートには、第4四半期および2019年通年で、コンパニオンアニマルグループからの経常収益に加えて、水と家畜、家禽および家禽の改善に支えられた、四半期の前年比10％の収益成長が含まれていました。乳製品。同社は2020年の収益見通しを維持しながら、1株当たり利益のガイダンスを5.42ドルから5.58ドルにアップグレードしました。これは、中間点で約2％の改善です。
Idexxは新しい管理下にあり、これが問題になる場合があります。社長兼最高経営責任者のジェイ・マゼルスキーは、自転車事故で麻痺した長年のチーフであるジョナサン・エアーズを6月に暫定的に交代させ、10月に完全に任命されました。ただし、WilliamBlairのアナリストであるRyanDaniels（Outperform）は、Mazelskyに自信を持っており、健全なエンドマーケットと好調な経常売上を考慮して、株主にディップで購入するよう促しています。
確かに、IDXXは現在購入できる最高のペット株の1つであるだけでなく、2020年の最高のヘルスケア株の1つにもランクされています。
エランコアニマルヘルス （ELAN、$ 31.63）は、Zoetisと同様に、大手製薬会社がペットケア事業をスピンオフした結果です。エランコの場合、会社は2018年後半にイーライリリー（LLY）から切り離されました。
それ以来、同社はM＆A（M＆A）を通じて成長を追求してきました。エランコは、2019年7月にペット用医薬品の開発者であるAratana Therapeuticsに2億3400万ドルを支払い、食欲刺激、変形性関節症の痛み、および術後の痛みの長期的な緩和のための動物用医薬品を取得しました。その後、8月に、エランコはバイエル（BAYRY）の動物用医薬品事業を買収するための76億ドルの現金と株式の取引を発表しました。エランコを収益で世界第2位の動物用医薬品会社にするこのペアリング（ゾエティスに次ぐ）は、2020年半ばに終了する予定です。
この買収により、エランコのコンパニオンアニマル事業の規模が2倍になり、局所治療と首輪を使用して、寄生虫駆除剤市場の新しいセグメントに足場を築くことができます。また、ペットのeコマースチャネルへのエランコのアクセスを強化します。その他のメリットには、利益率の向上、早ければ1年目の利益の増加、2億7500万ドルから3億ドルの事業シナジーの実現の可能性などがあります。
エランコは公開されてからあまり成果を上げておらず、2018年の取引初日から株式が12％オフになっています。バンク・オブ・アメリカのマイケル・ライスキンは、「2020年自体がエランコにとって挑戦的な年になる可能性が高い」と認めています。バイエルアニマルヘルスの貢献に支えられて、収益の伸びとEBITDAの伸びが再び加速することで、「今年は「底」となると考えており、大幅な上昇が見込まれます。」
モルガン・スタンレーのアナリスト、デビッド・リシンガーは、11月に会社をイコールウェイト（ホールドに相当）からオーバーウェイト（バイに相当）にアップグレードし、バイエルの取引に関連するポジティブな点、マージン拡大の見通し、長期的なパイプラインの可能性。その後、1月下旬に、彼は目標をさらに高く、35ドルに引き上げました。
完全な開示：エランコのように、チューイー （CHWY、26.90ドル）–最も若い上場ペット株の1つ–は、2020年に先んじて困難になる可能性があります。実際、2019年のIPOのスレートからのいくつかの新株の最近の調査で、Chewyの逆風について詳しく説明しました。
ただし、一部のアナリストは、投資家がそれを乗り越えようとする長期的な強気のケースを見ています。
ChewyとAmazon.com（AMZN）が組み合わさって、ペット用品のオンライン市場を支配し、10ドルの支出ごとに9ドルを占めています。それぞれがeコマースペットフード市場の約45％のシェアを持っています。 CHWYは、ペット用品、自社ブランド、成長するペット薬局ビジネスに重点を置いていることで差別化されています。
その優位性は、Chewyの初期の動きの背後にある誇大宣伝を煽った可能性があります。 CHWYの株式は、同社の2019年6月のIPO後、取引初日に60％近く急上昇しました。しかし、それ以来、株式はその価値の約4分の1を放棄しました。多くの人が、Amazonが規模を大きく変える脅威は言うまでもなく、会社の収益性の欠如を懸念しています。
それにもかかわらず、アナリストは、他のアナリストよりも期間が長いものもありますが、チューイーに有利に意見を傾け始めています。 WedbushのSethBashamは、オンライン販売の浸透が2023年までに25％に成長する可能性があることを理由に、1月下旬に株式をOutperformにアップグレードしました。 P>
ペットフードの供給者フレッシュペット （FRPT、65.93ドル）は、新鮮な冷蔵ペットフードの概念を開拓するのに役立ちました。これは、乾燥食品や缶詰食品よりも健康的であると主張しています。同社の世帯普及率とリピート販売が着実に増加しており、収益の70％を占めていることからもわかるように、顧客は同意しているようです。
Freshpetは、独自の製造プロセスと製法により、競争力のある堀を作り上げました。 Walmart（WMT）、Kroger（KR）、Whole Foods、Petcoとの小売パートナーシップ。北米で唯一の冷蔵ペットフードサプライチェーンを管理することによって。同社は、パートナーストアに設置されたブランドの冷蔵ケースでブランドの忠誠心を高めています。
Freshpetは、過去5年間で、毎年25％の収益を上げています。彼らはまだそのペースで進んでおり、2019年の最初の9か月間の売上高は前年比で27％増加しています。調整後EBITDA（利息、税金、減価償却および償却前の収益）は44％急増しました。同社はまだ年間純利益を生み出すことができていませんが、Freshpetがそうであるように、その方向に向かっている場合、損失のある株はまだ十分に成長する可能性があります。
第3四半期は、同社の8四半期連続で20％以上の売上成長を記録しました。フレッシュペットはまた、アナリストの見積もりを超えるプラスの1株当たり利益を報告しました。 FRPTの成長戦略は、消費者フランチャイズと小売店のプレゼンスを拡大することに重点を置いています。より効率的な容量の構築。新製品とより良い価格設定によるマージンの強化。
D.A.デビッドソンのアナリスト、ブライアン・ホーランドは、6月に購入格付けでFRPT株の取材を開始し、300億ドルのペットフード業界の「ディスラプター」であり、消費者の主食株の中から選ばれました。興味深いことに、同社の長期的な可能性を信頼しつつ、「かなりの滑走路」があり、2023年までに年間売上高が5億ドルに達する可能性があると述べ、株主価値は買収に見出される可能性があると述べ、FRPTは「最終的に獲得されます。」
オランダは12月に楽観的な見方を繰り返し、フレッシュペットを「今日のステープルズで最も説得力のある成長物語」と呼んだ。
トルパニオン （TRUP、33.81ドル）は、アメリカで2番目に大きいペット保険のプロバイダーであり、この分野で唯一の純粋な遊びです。
ペットの健康保険の需要は、日常的な獣医ケアのコストが着実に増加しているために増加しています。平均的なペットの飼い主は、犬の獣医の世話に年間257ドルを費やしています。猫は182ドルです。北米ペット健康保険協会によると、ペット保険料は昨年23％増加し、被保険者のペット数は約16％増加して183万匹になりました。
この力強い拡大にもかかわらず、現在、アメリカのペットの約1％だけが保険に加入しています。保険会社は、ペットの25％が保険に加入している英国に匹敵するレベルまでその数が増えると予想しています。 25％の普及率で、Trupanionはそのアドレス可能な市場機会を327億ドルと見積もっています。比較のために、同社は過去4四半期で3億6,100万ドルの収益を上げました。
同社の成長は、毎年20,000〜28,000の獣医病院を必要とする120人のメンバーからなる直販部隊によって支えられています。獣医病院は、トルパニオンの紹介元の75％を占めています。
Trupanionは、99％近くの顧客維持率と、高い経常収益を提供する月次サブスクリプションモデルの恩恵を受けています。また、売上高の伸びに関しては、過去5年間で年間29％以上で、最高のペット株の1つです。 TRUPはまだ損失を出しているが、アナリストは同社が2020年にプラスの調整後純利益を報告すると考えている。
在庫は明らかにいくつかの問題に直面しています。 StifelのJonathanBlockは、評価の急速な第4四半期の上昇とさらなる競争の可能性を理由に、1月初旬にTrupanionの株式をHoldに格下げしました。 ウォールストリートジャーナルによると、全部で6人のアナリストが株式に対して購入相当の評価を持っています。 、1つのホールドに対して。
PetIQ （PETQ、31.13ドル）は、獣医グレードのペット製品と獣医サービスを消費者に提供します。そのブランド医薬品は、60,000の小売および電子商取引サイトを通じて提供され、自社の施設で製造されています。
さらに、VIP Petcare事業を通じて、PetIQは3,400の小売パートナーの場所で獣医サービスを提供しています。小売パートナーには、ウォルマート、ターゲット（TGT）、トラクターサプライ（TSCO）、ペットサプライプラスなどが含まれます。同社はまた、これらの場所のいくつかに診療所を開設しています。 2019年に114をオープンする予定であり、PetIQはこのネットワークを2023年までに全国の1,000のウェルネスセンターに拡大することを計画しています。
2019年7月のPerrigoAnimal Healthの買収により、PetIQは、PetArmor、Sentry、およびSergeantのブランドで市販されている主要なペットケア製品のポートフォリオを手に入れました。統合された事業は、2018年のプロフォーマ売上高6億500万ドルを生み出しました。
PetIQの収益は2014年以降、3倍以上になっていますが、収益性ははるかに予測不可能です。それでも、アナリストは2019年通年の調整後利益が55％増加し、2020年には13％改善することを期待しています。
PETQ株は、 WSJ によって追跡された5人のカバーアナリスト全員からの購入評価を誇っています。 。 RaymondJamesのJosephAltobello（Outperform）は、ペットの飼い主の調査を引用しました。この調査では、回答者の60％が、すでにペットをウェルネスセンターに連れて行っているか、アイデアを受け入れていると答えています。 「上記のペット所有者の調査結果は、PETQに関する強気な論文を支持しているようです。全体として、サービスへの拡大と最近の買収の両方に支えられて、PETQの健全な成長とマージンプロファイルの改善に自信を持っています。ペリゴのアニマルヘルス事業の1つであり、時間の経過とともに意味のある複数の拡大につながるはずです。」
ヘスカ （HSKA、$ 100.58）は、獣医診断および専門医療製品を販売しています。その大企業であるコアコンパニオンアニマルヘルス（CCA）セグメントは、会社の売上の85％を占めています。 CCAは、主に独自の複数年の「リセットサブスクリプション」モデルの下でラボテストツールと消耗品を販売しています。アレルギーおよび免疫療法のテスト;クリニック内診断やフィラリア予防治療などの使い捨て製品。
ヘスカの成長は、前述のペットの在庫のいくつかほど爆発的ではなく、過去50年間で毎年約10％であり、最近では状況が遅くなっています。 2019年の最初の9か月間、HSKAの売上高は前年比で5％改善しました。しかし、同社は、変動はあるものの、何年にもわたって堅実に利益を上げてきました。 9月30日に終了した四半期の純損失は報告されましたが、サイバー盗難に関連する1回限りの請求の影響を受け、前年の損失よりもかなり良好でした。
新しいテスト製品の発売、フランスとオーストラリアへの地理的拡大、および主要な企業クライアント（PetVet Care Centers）との長期契約の更新はすべて、将来の成長の潜在的な火付け役です。実際、同社は昨年、将来の成長イニシアチブに資金を提供するために使用される転換社債の提供を通じて8630万ドルを調達しました。 Heskaはまた、買収を通じて成長を図り、1月にスペインのペット画像および血液検査製品の大手プロバイダーであるCVM企業を買収しています。
アナリストは、過去6か月間で約40％が実行された後、株価を落ち着かせました。これには、レイモンド・ジェームズのジョン・ランサムが含まれます。レイモンド・ジェームズは、株価が上昇したために評価の懸念を理由に、株式をマーケット・パフォーム（ホールドに相当）に格下げしました。しかし、彼はまだビジネス全体に前向きであり、同社の待望の尿および糞便分析装置であるElement UFの2020年半ばの発売は、HSKA株の触媒になる可能性があると述べています。
一方、CanaccordのMark Massaro（Buy）は、第3四半期の決算報告後、11月に株価収益率を1株あたり75ドルから105ドルに引き上げましたが、事業への多額の投資を考えると、同社はマージンについて楽観的すぎる可能性があると述べました。 。
PetMed Express （PETS、25.97ドル）は、インターネットを介して消費者に直接ペット用医薬品やその他の健康用品を販売しています。これは、同社の売上の80％以上を占めています。ただし、他のペット供給会社とは異なり、PetMedExpressは最近のスタートアップではありません。同社は1996年に設立され、1-800-PetMedsでも知られています。さらに、約10年間、プラスのキャッシュフローを生み出し、配当を支払っています。
PETSは、過去数年間、市場で最も活気のあるペットの在庫の1つです。株価は2017年の20ドル未満から2018年初頭には53ドル前後に急上昇し、その後2019年8月に10代半ばに下落しました。それ以来、株価は過去3か月で67％上昇しました。
そのボラティリティは、かなり安定した成長の中でもたらされました。過去5年間で、収益は複合ベースで毎年5％増加していますが、利益は毎年16％増加しています。さらに、2016年以降、売上高と純利益は毎年増加しています。1月に発表されたPetMed Expressの最新の収益レポートでは、四半期売上高がわずかに減少し、純利益が12％減少しました。新しいプレーヤーとの価格競争と顧客獲得コストの上昇は、最近の四半期の結果に影響を及ぼしています。
PetMed Expressは、販売率と再注文率を強化する新しい顧客ロイヤルティプログラムと、マージンを強化する主要メーカーからの最低広告価格コミットメントで運命を改善することを計画しています。同社の9,200万ドルの純現金は、十分な運用上の柔軟性を提供します。
PETS株は薄くカバーされていますが、仕事をしている5人のアナリストのうち2人が買い、2人がホールド、1人が売りです。最近では、ブティックアナリスト企業SidotiのAnthony Lebiedzinskiが、ウォール街の期待を「低すぎる」と呼び、買いの評価と29ドルの価格目標を繰り返しました。彼は、同社の利益は2020年2月に終了した会計年度の今四半期中に回復し、EPSは2021会計年度に30％成長すると考えています。