米中の緊張が十分に心配していなかったかのように、今や市場を揺さぶる新たな下振れリスクがあります。それはメキシコの関税です。
トランプ政権は最近、メキシコからの輸入品に対する全面的な関税を脅かした。これは、5月30日のトランプ大統領からのツイートに続き、「6月10日、米国はメキシコから我が国に入るすべての商品に5％の関税を課す」と述べた。メキシコが移民の米国への不法入国を防ぐためのより強力な行動をとらない限り、この数字は10月までに着実に25％に増加するでしょう。
ゴールドマンサックスは、投資家は最悪の事態に備える必要があると述べています。ゴールドマンサックスのエクイティストラテジストであるベンスナイダー氏は最近のメモで、「6月10日に予定されているメキシコからの輸入品の少なくとも最初の5％の関税が実施される」と述べた。 「貿易戦争の激化は、企業の利益率と米国の消費者の健康の両方にリスクをもたらします。米国の消費者は、より高い価格で関税の大部分を吸収する可能性があります。」
ドイツ銀行のシニアエコノミスト、マシュー・ルゼッティ氏は6月4日のレポートで、「これらの関税が実施された場合、2つの経済間の貿易関係の範囲を考えると、米国経済に大きな混乱をもたらすだろう」と述べた。彼は、メキシコからのアメリカの輸入は2018年に約3500億ドル、つまりGDPの1.7％であったと指摘しています。
この新しいアメリカの貿易戦争の最前線で最も苦しむ可能性のある株はどれですか？ TipRanksのデータが示す5つの株は、提案されたメキシコの関税に対して最も脆弱です。 メキシコへの露出は、必ずしも長期の買い手と持ち主が売る理由ではありません。ただし、ボラティリティが先行している可能性があることを知っておくことが重要です…場合によっては、投資家は最終的な解決策の恩恵を受けるためにディップでの購入を検討したいと思うかもしれません。
ホワイトハウスの発表に続いて、ゴールドマンサックスはラッセル1000インデックスをスキャンして、メキシコの関税に最もさらされている株式を特定しました。半導体株 Skyworks Solutions （SWKS、69.40ドル）は、メキシコで報告された資産の39％を占めてトップになりました。その中には、メキシコのメヒカリにある36万平方フィートの主要な製造施設があります。
何人かのアナリストは、関税の脅威に対応して価格目標を引き下げました。しかし、Skyworksには、現在対処すべきメキシコの輸入品に対する関税以上のものがあります。
5月の株式は、主に米中貿易戦争中の米中間の緊張のおかげで24％急落した。 Skyworksは、中国のHuaweiにRFチップを供給しています。これは、2019年の推定収益の約10％を占めています。これは大きな問題です。米国がHuaweiを「エンティティリスト」に追加し、中国の通信大手が政府の承認なしに米国のコンポーネントやテクノロジーを取得することを事実上禁止しているからです。
その結果、5つ星のNeedhamアナリストであるRajvindra Gillは、2019年のSkyworksの見積もりを取り下げました。アナリストは、「米国商務省による最近の措置により、（Qorvo）のようなSWKSが出荷を終了し、9月にHuaweiの収益がなくなると予想しているため、6月と9月の見通しを下げています」と述べています。 P>
とはいえ、ギルは「買い」の評価と強気の長期見通しを維持しています。 「5GインフラストラクチャやIoTを含む幅広い市場の組み合わせが増えることで、SWKSの売上成長は2020年に再開すると確信しています」と彼は書いています。
Skyworksのトラブルは6月5日も続いた。同社は第3四半期の収益見通しを引き下げ、「（Huaweiへの）出荷が再開されるかどうか、いつ再開されるかは現時点では予測できない」と述べた。他のトップアナリストがTipRanksでSWKSについて何と言っているかをご覧ください。
5月31日、ジェフリーズのアナリスト、ケビン・グランディ氏は、「関税の懸念」を理由に、STZの価格目標を275ドルから264ドルに引き下げました。彼は、メキシコの関税の潜在的な影響を次のように要約しています。トランプが提案したメキシコの輸入関税」では、5％の影響が1株当たり利益に与える影響は10％未満であると見積もっています。 「STZが国産ビールとの価格差を拡大するため、関税を通過することは期待できない」と彼は付け加えた。
一方、JPモルガン証券のアナリストは、コンステレーションの収益の約73％がメキシコからの輸入によるものであると推定しています。バーンスタインのアナリストも声を上げ、5％の最低関税でも、コンステレーションの輸入ビールの利益が7％削減される可能性があると付け加えました。
メッセージ：STZのビールポートフォリオの成長の持続可能性が依然として株式の中心的な議論であることを考えると、関税リスクは明らかに歓迎されないニュースです。この飲料の巨人について他の金融専門家は何と言っていますか？ TipRanksで調べてください。
鉄道株カンザスシティ南部 （KSU、$ 117.12）は5月31日に厄介な打撃を受け、6月3日に市場が再び開かれたときに株式は4.5％、さらに1％減少しました。ゴールドマン・サックスによると、KSUの資産の38％はメキシコで報告されました。実際、その国境を越えたトラフィックは、会社の総トラフィックの約40％を占めており、この国境を越えたトラフィックの60％は、中西部の州からの穀物の輸出を含め、米国からメキシコに輸出されています。
カンザスシティ自体は、最新の年次報告書ですでに投資家に「自由貿易条項の維持の失敗、または輸入関税や国境税を課すその他の行動は、KCSの顧客と鉄道輸送量に悪影響を与える可能性がある」と警告しています。そして、最新の開発の後、同社は「大統領のツイートを認識しているが、そのような行動が国境を越えた貨物の流れにどのような影響を与える可能性があるかを推定することはできない」と述べた。
米国鉄道協会は、議会が米国、カナダ、メキシコ間のUSMCA貿易協定を確実に承認することに引き続き注力していますが、「商取引の障壁となる関税など、（USMCAの）通過を妨げるあらゆる行動が懸念されています。私たちは、お客様の発言や行動、特にメキシコとの間で多くの商品を移動する自動車および農業業界を監視しています。」
カンザスシティ南部株の詳細については、TipRanksのアナリストページをご覧ください。
ドイツ銀行は、関税が25％に引き上げられた最悪のシナリオでは、GMはEBIT（金利税引前利益）が63億ドルに達すると見積もっています。これは、フォード（F）の推定33億ドル、フィアットクライスラー（FCAU）の推定48億ドルよりも大幅に高くなっています。
セクター全体は関税に対して脆弱です。ドイツ銀行のEmmanuelRosnerは、2018年のメキシコからの米国の名目輸入額は約3,500億ドルで、そのうち930億ドルは自動車輸入であったと指摘しています。 「したがって、25％の関税は年間866億ドルの価値があり、そのうち230億ドルは米国の自動車にかかるため、業界を不自由にし、大きな不確実性を引き起こす可能性があります」と彼は書いています。
みずほ証券の5つ星アナリスト、ビジェイ・ラケシュも同様のメッセージを持っています。 「メキシコから輸入された商品の関税は、すでに弱い米国の自動車販売を傷つける可能性があります」と彼は書いています。 「米国の自動車販売は19年第1四半期に前年比で約3％減少し、関税による追加コストが販売をさらに圧迫する可能性があります。」他のトップアナリストがTipRanksでGMについて何と言っているかをご覧ください。
テキサスを拠点とするレノックスインターナショナル （LII、278.65ドル）は、住宅および商業施設向けの冷暖房システムを提供します。提案されたメキシコの関税がLIIにとって重大な利益の逆風を示しているため、5月31日の株価は4％下落しました。
5つ星のCowen＆Co。のアナリストであるGautam Khannaによると、同社の総収入の約3分の1（および住宅販売の半分）はメキシコからのものです。 「年間ベースで、メキシコの輸入品の5％の関税引き上げは、緩和努力（値上げ、調達調整）の可能性から相殺される前に、年間EPSに対して（約90セント/株）逆風を表すと推定されます。」アナリストは5月31日に書いた。
このことを念頭に置いて、カンナはレノックスの「マーケットパフォーマンス」評価（「ホールド」に相当）をわずか274ドルの価格目標で繰り返し、株式が現在のレベルからわずかに後退する可能性があることを示しています。ストリート全体では、LIIの見通しは弱気であり、アナリストの平均価格目標は8％の下落の可能性を示唆しています。
カンナは、「限定的な評価の上昇」と2020年の収益の減速への期待を理由に、4月に株価を格下げしました。これは、過去3か月間の4つの格下げの1つでした。株式の全体的な「保留」コンセンサスがTipRanksでどのように分類されるかをここで確認してください。
Harriet Leftonは、5,000人を超えるウォール街のアナリストとヘッジファンドおよびインサイダーを追跡する包括的な投資ツールであるTipRanksのコンテンツ責任者です。彼らの株式に関する洞察の詳細については、こちらをご覧ください。