一部の投資家は、金の価格が最近上昇していない理由に戸惑っています。実際、それは昨年ピークに達し、それ以来、大幅に下落しています。
一方、インフレはその期間中に上昇し、特に安全な避難所の資産が価格設定されている通貨であるドルで上昇し続けています。しかし、金はインフレに対するヘッジではありませんか？何が起こっているのですか？
ほとんどの商品価格の問題と同様に、動きを説明するための技術的および基本的な複雑さがいくつかあります。そして、金に関しては、地政学も別の要因です。
重要な要素を分解して、週末のメディアの主要な話題になるほど奇妙なこの動きを説明しましょう。
金価格は2018年に上昇し始め、パンデミックの開始前後から昨年半ばまでわずかな変動があり、上昇軌道を続けました。
したがって、金の傾向は、covidの前に確立されました。したがって、必ずしもパンデミックとは関係のない理由でピークに達したと考えるのは完全に合理的です。
人々がインフレの上昇を期待すると、金価格は上昇する傾向があります。インフレ率が上昇すると、ヘッジとして金を購入するにはもう手遅れになります。それはその時点でです。お金はすでにその価値を失っています。
確かに、インフレが続くにつれてさらに多くの価値の損失を相殺することを期待して、今すぐ貴金属を購入しようとすることができます。しかし、金を購入することによってインフレが起こった後は、インフレからの損失を取り戻すことはできません。
通常、インフレが上昇し始めると、中央銀行はそれについて何かをするために介入します。パンデミックの場合、中央銀行は介入するときに遅れる可能性がありますが、市場はそれでも最終的には遅れると予想しています。
その結果、インフレ率の低下が見込まれます。とはいえ、金の価格はすでに上昇しているため、インフレに対するヘッジとして金を購入し続けることはもはや便利ではありません。
金は価値のある店であり、必ずしもお金を稼ぐ手段ではありません。これは、価格を維持するだけで十分であるか、インフレとともに上昇するだけであることを示唆しています。金は価値のある店になるためにインフレを超えて価格を上げる必要はありません。金価格は、ラリーが始まったときよりも現在、約50％高くなっています。したがって、インフレが「追いつく」余地はまだあります。
インフレに関する期待の通常のダイナミクスに加えて、中央銀行の政策があります。経済危機の間、中央銀行は可能な限り多くの流動性を注入したいと考えており、資産を買い取ります。彼らは金を買うことを意味しませんが、そうします。
しかし、中央銀行が資産の購入を引き締め、縮小する方向に進むにつれて、中央銀行も金の購入を遅らせます。一方、一部の政府は、経済危機の際に支出した後、口座のバランスを取るために金を売却することを選択する可能性があり、現在、より高い金利に直面しています。
それは金が上昇し続けることができないという意味ですか？状況によります。
中央銀行は現在、インフレと戦うために動いています。それらが成功した場合、金を保持することはしばらくの間良いオプションではないかもしれません。しかし、それらが失敗した場合、金は突然新しい高値を見つける可能性があります。