1年以上の交渉の停滞の後、バーゼル銀行監督委員会（BCBS）は、バーゼルIIIの危機後の銀行資本フレームワークの残りの要素に関する合意を発表しました。この一連の改革（しばしば「バーゼルIV」と呼ばれる）で合意を結ぶことは、危機後の規制の旅における重要なマイルストーンであり、BCBSにとって大きな成果です。

発表されたフレームワークは、銀行が自己資本要件を決定するために内部モデルを使用できる範囲で、特にアメリカとヨーロッパの規制当局間のギャップを埋めます。

これが銀行の資本基準の道の終わりではない理由

この合意により、銀行業界はBCBSの資本パッケージの完全な影響についてより明確になります。しかし、それは最後の言葉からはほど遠いです。

これらの基準が完成して実装されるまでにはまだ多くのことが必要であり、これらの手順により、銀行は交渉したよりも不確実性と複雑さを増す可能性があります。

特に、バーゼルIII合意の余波で覚えておくべき重要な要素は次の5つです。

1. 最終的な取引の根底にある要因 ：これはBCBS交渉の最終段階で最も物議を醸した部分であったため、最も注目されているのは、標準化されたフロアの72.5％のキャリブレーションです。しかし、このフロアの正確な影響は、あまり議論されていない他の2つの要素に依存します。つまり、BCBSは、信用リスクの改訂された標準化されたアプローチ（特にリスクに敏感である）とそれがどれほど保守的であるかについて発表しました。制約の中で、それは内部モデルアプローチの使用に課します。実際、フロアの72.5％キャリブレーションに関する合意は、新しい標準化されたアプローチの下で住宅ローンやその他の貸付のリスクウェイトを大幅に削減するという並行した決定によって促進されたようです。これは、BCBSの当初の提案と比較して、多くのヨーロッパの銀行にとって大きなメリットとなる可能性があります。 BCBSの最終基準の詳細は、標準化されたフロアの全体的な影響を理解する前に、今後数週間で綿密な調査と評価が必要になります。さらに、グローバルシステム上重要な銀行（G-SIB）に既存のリスク加重G-SIBバッファーの50％のレバレッジ比率バッファーを課すという決定も、多くの企業にとって資本を制約すると予想されます。
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2. 実装期間の延長 ：ほとんどの新しい標準の開始日は2022年1月1日ですが、BCBSは、標準化された出力フロアを5年間の段階的な実装期間を通じて徐々に有効にすることを選択しました（2022年の50％はほぼ直線的に上昇し、2027年には72.5％に達します）。 ）。これにより、銀行は新しいアプローチによる自己資本要件の増加に適応するためのより多くの時間を得ることができます。ただし、この移行は、市場が銀行、特にフレームワークの下で不足していると認識されている銀行に、規制が要求するよりもはるかに早くそこに到達するように促す場合、あまり役に立たない可能性があります。
3. 実装への取り組み ：近年、政府、立法者、規制当局が、金融危機の直後よりも、国際的な規制基準を実施する前に修正することをいとわない事例が増えています。 BCBSのリーダーたちは、今年、これらの新しい基準の調整された一貫した実装を重視することを強調する一連の強力な声明を発表しました。それにもかかわらず、懸念は根強く、規制の断片化は悪化し続ける可能性があり、良くなることはありません。もしそうなら、これは銀行に重大な運用上、技術上、さらには戦略的な影響をもたらすでしょう。規制の断片化の影響のより詳細な分析については、規制戦略センターの論文「発散への対処：グローバルな銀行ルールの複雑さを増すための戦略的アプローチ」を参照してください。
4. EUの政策立案者の意図 ：欧州連合でのこのフレームワークの実装には、新しい法律が必要になることはほぼ確実です。現在ブリュッセルで交渉されている銀行パッケージ（第5資本要件指令および第2規制（CRD V / CRR II））は、BCBSが発行したばかりのものをカバーしていないことに注意することが重要です。実施には必然的に長く複雑な政治プロセスが必要になり、2019年6月の欧州議会選挙と数か月後の新しい欧州委員会の発足によってさらに遅れる可能性があります。この間、EUの立法者は、EUの銀行業務モデルまたは慣行の特殊性を反映するための修正案を提案する多くの機会があります。欧州政府と欧州議会議員が、これらの新しい基準をEU法に置き換えるアプローチについて、今後数週間で重要なシグナルを発することを期待しています。
5. 未完成のもの ：これはバーゼルフレームワークの「最終化」として請求されていますが、そのいくつかの要素は、国際レベルで行われる変更の対象となっています。トレーディングブックの基本レビュー（FRTB）の実施を2019年から2022年に延期するという正式な決定は、ほとんどの法域ですでに発表された広範な遅延を反映していますが、来年、最も困難であることが証明されたFRTBのいくつかの側面に関するBCBSレベルの作業が進行中です。 、特にP＆Lアトリビューションテストは、重要な取引活動を行っている銀行に依然として重大な影響を与える可能性があります。また、BCBSが協議しないことを選択した銀行のバランスシートにおけるソブリンリスクの取り扱いは、多くの国の規制当局がBCBSまたはEUの対応を望んでいる長年の改革イニシアチブとして長続きします。

今後の道

BCBSは現在、これらの新しい基準を法律に変換し、規制当局が実際にそれらをどのように実施するつもりであるかを指定するために、そのメンバーにバトンを渡しました。

銀行は、これらの新しい基準を慎重に検討する必要があります。特に、それらが自己資本の充実度と商品や事業の持続可能性に与える影響を理解するためです。特に、主要な管轄区域の規制当局が、このフレームワークの発効に関するBCBSの2022年1月1日の目標を達成する可能性が高いかどうかに細心の注意を払う必要があります。バーゼルIIIの実施に関して規制当局が依然としてしなければならない作業から生じる、特に国際的に活動する銀行にとっての不確実性と複雑さは、今後数年間に直面する最も重要な規制上の課題の1つになるでしょう。これはまだ終わっていません…

この投稿は、Deloitte EMEA Center for Regulatory Strategyチームによって作成され、Deloitte Financial ServicesUKブログで最初に公開されました。