過去数週間は、株式投資家にとってひどいものでした。そして、それが悪化するかどうかはわかりません。
市場の修正は野蛮でした。そして、何も免れていません。最高のブルーチップはボロボロになっています。中型と小型のキャップがあります。世界の株式もゴミ箱に捨てられました。
ほとんどの投資家が心配しているのは、修正の量だけでなく、そのペースでもあります。
私は説教をしたくありません。これは私にとっても学習体験でした。世界的な金融危機の時も私は株式に投資していました。しかし、当時私はBスクールの試験の準備をしていました。優先順位は異なっていました。ポートフォリオは小さかった。したがって、市場の下落は私に実際に影響を与えませんでした。今、物事は異なります。私は自分のポートフォリオだけでなく、クライアントのポートフォリオも管理する必要があります。そのため、今回はプレッシャーが大きくなります。同時に、私と私の投資家がこの急激なカットをよりうまく処理するのに役立ったことが1つあります。私が共有すべきだと思った。それはロケット科学ではなく、単純なバニラ資産配分です。
慎重な資産配分に固執することで、苦痛を軽減できたでしょう。 長いポートフォリオに100％のエクイティが必要だと思われる場合、これは失礼な目覚めです。
長期ポートフォリオであっても、60％以下のエクイティエクスポージャーを好みます。株式エクスポージャーには、国内株式と国際株式の両方が含まれます。保守的な投資家の場合は、割り当てを減らして、50％の株式または40％の株式、あるいはそれ以下にすることができます。 重要なのは、特定の資産クラスへのエクスポージャーの上限にあります。 資産クラスや投資戦略が常に機能するわけではありません。そこで多様化が役立ちます。そして、慎重な資産配分アプローチは、この切望されていた多様化を提供することができます。
次に、定期的にポートフォリオをターゲット資産配分にリバランスします。ポートフォリオのリバランスに関する以前の投稿で説明したように、定期的なポートフォリオのリバランスは、低いボラティリティで（原資産のいずれよりも）高いリターンを提供できます。
資産クラスがエクイティとデット（債券）の2つしかない場合を考えてみましょう。長期ポートフォリオの場合、50：50（エクイティ：デット）の資産配分で作業することにします。投資するRs10 lacがある場合は、それぞれRs 5lacをエクイティとデットに投資します。来年、エクイティポートフォリオは非常に好調で、7ラックルピーまで成長します。債務ポートフォリオはわずか5.5ルピーにまで成長します。ポートフォリオの合計値=Rs 12.5lac。年末に、50：50の目標資産配分にリバランスします。あなたは75,000ルピーの株式を売却し、それを負債にシフトします。逆のことが起こり、エクイティポートフォリオが20％クラッシュした場合は、Rsをシフトする必要があります。負債ポートフォリオから株式まで75,000。この単純なアプローチでは、低価格で購入し、高価格で販売します。
税法により資金の移動が妨げられている場合は、増分投資配分を微調整して、目標配分に到達させることができます。
ポートフォリオを毎日または毎週リバランスする必要はありません。資本市場は勢いを増す傾向があるため、頻繁にリバランスを行うと逆効果になる可能性があります。毎年のリバランスの頻度は私には良いと思います。割り当てが特定の帯域を超えた場合にも、バランスを取り直すことができます。 （上記の例を続けて）エクイティまたはデットへの割り当てが55％または60％に違反するまで、リバランスしないと決定したとします。しきい値に達すると、バランスを取り直します。任意のリバランス頻度または方法を使用できます。アイデアは、ターゲットの割り当てと快適ゾーンから離れすぎないようにすることです。
世界的な危機の間、国内株式と国際株式の間の相関は高くなる可能性があります。したがって、国際株式は分散投資を提供していないという印象を受けるかもしれません。ただし、長期的には相関が低くなることが予想されます。
現在の状況では、Nifty / Sensexが30％を修正すると、エクイティポートフォリオはその範囲に収まります。ただし、ポートフォリオ全体の観点からは、15％しか減少していません。
資産配分のアプローチは、市場が本格化するとき、非常に保守的に見えます（不快になります）。しかし、資産配分のメリットを実感するのは、このような悪い時期です。
若い場合 、これは素晴らしい学習体験です。
あなたが引退している、または引退しようとしている場合 、私はあなたがうまく計画していたことを望みます、そしてあなたは殴打された株と投資信託投資から撤退する必要はありません。これは、一連の返品リスクの例です。
特定の技術レベルに違反した場合に株式エクスポージャーを減らすように求める別の考え方があります。私は戦術的な資産配分について話している。たとえば、ニフティが200日間の移動平均を破った場合、エクイティの割り当てを減らします（逆の場合はエクイティのエクスポージャーを増やします）。この現在のシナリオでは、エクイティの割り当てを約10,500ニフティレベルに削減したため、これは非常にうまく機能していました（少なくともそう思われます）。しかし、それはあなたが途方に暮れて売ることを要求したでしょう、そして多くはそのような精神的な強さを持っていません。さらに、これは投資の価値アプローチに反するホイップソーが存在する可能性があります。常に機能するものはないことを忘れないでください。 資産配分アプローチは実行がはるかに簡単です。
急いで投資しないでください。
推測しないでください。
真っ逆さまに飛び込まないでください。
投資のために借りないでください。
時間をずらして投資します（資産配分が許可されていると仮定します）。
市場が下落すると、特にウォーレンバフェットのファンである場合、より低いレベルでお金を投資する自然な傾向があります。結局のところ、あなたが長い間フォローしている同じ株は、数日または数週間前よりもはるかに安いです。しかし、あなたはそのような衝動に抵抗する必要があります。在庫はさらに修正される場合があります。したがって、実用的な選択は購入をずらすことです。
株式/市場がここから跳ね返り、そのようなレベルが二度と見られない場合があります。逃した機会。はい、それは可能です。ほとんどの場合、長期的な富の創出はプロセスを通じてのみ可能であり、長期的な投資の呼びかけを通じては不可能です。
投資計画、つまり投資額（金額/パーセンテージレベル）を書き留めます。または、他の計画（毎週/毎月の投資）にすることもできます。それにこだわります。あなたの感情にあなたの心でゲームをさせないでください。 より低いレベルで展開するための無限の資本を持っている人は誰もいません。市場が底を打つ兆しを見せていないのに資本が足りなくなったら、そうしてください。あなたの毎月の投資は、より低いレベルを利用し続けます。計画に固執する。計画を立てるときは、常に資産配分に注意してください。
ソーシャルメディアで読んだり、テレビで見たりすることに夢中にならないでください。 あらゆる種類の予報士がいます。短期的に何が起こるかは誰にも分かりません。知らないことを知っている人がいます。そして、知らないことを知らない人もいます。 投資計画に固執します。
評価が非常に魅力的であるため、ユーザーが株式市場に投資するためにあなたの家に対して借りることを勧めたソーシャルメディアを読みました。愚かで無責任な提案。当該ユーザーが評価について正しいとしても、これは投資の成功を保証するものではありません。有名な英国の経済学者ジョン・メイナード・ケインズが述べたように、「市場は、溶媒を維持できる限り、不合理な状態を維持することができます」。
私のポートフォリオと投資家のポートフォリオは大きな打撃を受けました。しかし、資産配分はある程度の快適さを提供しました。幸いなことに、私はしばらくの間、評価にあまり満足していませんでした。したがって、ほとんどのポートフォリオでは、株式配分はポートフォリオ全体の50％を超えていませんでした。他のさまざまな理由からも、株式への配分が少なかった。そうは言っても、私は修正がそれほど迅速で鋭いとは思っていませんでした。実際、私は少なくとも数人のクライアントに、この修正のはるかに早い段階（約10,500〜11,000レベル）で株式にいくらかのお金を移動するように依頼しました。急いだ。後から考えると、もう少し待つことができたはずです。それが市場の仕組みです。市場の動きの正確な軌道を予測できれば、株式投資はリスクを伴うことはなく、リターンプレミアムは消滅します。同時に、この修正前の保守的な資産配分は、現在のより低いレベルでお金を負債から資本にシフトするのに十分な余地を与えてくれます。この15〜20日間は、学習体験でした。