この記事では、Motilal Oswal S＆P 500インデックスファンド（MO-SP500）、Motilal Oswal Nasdaq 100 ETF（MO-N100ETF）、およびMotilal Oswal Nasdaq 100ファンドオブファンド（MO-N100FOF）のトラッキングエラーについて検討します。
前回の記事では、ほとんどの国際株式ファンドがS＆P 500 TR（INR）を上回っていないことを確認しました。したがって、追跡エラーの問題は、S＆P500およびナスダック100を追跡するパッシブファンドにとって重要になります。
トラッキングエラーは、特定の期間におけるファンドとインデックス間の月次リターン差の標準偏差ではなく、ファンドとそのインデックス間の年間リターン差によって単純に測定します。年換算の収益差は、追跡エラーを評価する簡単な方法です。
更新：TwitterのSenthilは、追跡エラーを引き起こす可能性のあるこれらのファンドの配当に対する源泉徴収税を指摘しました。その場合、AMCは適切な純配当税指数を使用してファンドのベンチマークを行う必要があります。
2021年7月23日までの1年間で、S＆P 500のINR指数のトータルリターンは37.82％上昇し、ネットリターン指数（税引後）は37.18％上昇しました。 MO-SP500は32.5％しか上昇しませんでした。リターンの差は、直接プランの費用比率である0.49％の約9.5倍です。
これは、直接が原因ですか 500の米国株を追跡しようとしていますか？ NASDAQ 100（N100）のINRのトータルリターンは、同期間に43.2％増加しました。 MO-N100ETF NAVは37.2％上昇し、ETF価格は37.1％上昇しました。これは大きな偏差です！ MO-N100FOFは35.9％上昇しました。
指数からのこのような大きな逸脱は、MO-SP500に多大なコストをかけました。積極的に運用されている国際ミューチュアルファンド（直接または原資産を介して）19のうち3つだけがS＆P 500インデックス（上記のリンクの調査）になりましたが、19のうち12はMO-SP500ファンドを上回りました。これは、積極的に管理されている国際基金をより魅力的にするものではありません。同じ研究で前述したように、彼らは独自の一連の問題に悩まされています。
1年は判断するには短すぎる期間です。それでも、MotilalOswalが直接するという決定を下したのかどうか疑問に思わざるを得ません。 原資産が正しいかどうかにかかわらず、追跡エラーの少ない米国ベースのETFまたはインデックスファンドを使用する代わりに、S＆P 500（またはNasdaq 100）を追跡します。時間だけがわかります。
Pranav Merchantによると、MO-N100FOFのパフォーマンスは、Kotak Nasdaq 100FOFのパフォーマンスと厳密に比較する必要があります。これはTERが低く、IShares Nasdaq-100 ETF、Lyxor Nasdaq-100 ETF、USAA NASDAQ-100Indexファンドなどの海外パッシブファンドに投資しています。原資産のトラッキングエラーが低い場合、コタックは独自にインデックスを追跡することからトラッキングエラーを排除しました。ただし、タイムゾーン、外国為替、決済時間などの他の変数は、依然として大きな違いを生む可能性があります。しかし、この問題について判断を下すには時期尚早です。
2020年7月23日の基準日で2つの1年間の期間を調査できます。ETFの運命、したがってファンド・オブ・ファンズは双方向に変動します！
期間N100TR INR ReturnFOF ReturnETF NAV ReturnETF価格リターン2020年7月23日から2 0214年7月23日まで3.2％35.9％37.2％37.1％2019年7月24日から7月23日まで202044.6％49.4％48.2％49.5％ファンド・オブ・ファンズの立ち上げ後、AMCは価格ナビゲーションの偏差をかなり低く保つことができましたが、インデックスと比較した偏差はかなり高くなっています。
Motilal Oswal AMCは、Nasdaq 100 ETFの価格を効率的に下げることができませんでした。ファンド・オブ・ファンズを立ち上げるまで、navの偏差です。実際、ファンド・オブ・ファンズの開始日は、ETFの価格とNAVプロットから簡単に推測できます！
そのため、NFO期間にファンド・オブ・ファンズを検討したとき、価格とナビゲーションの大きな偏差が見られ、これを書いた理由の1つでした。MotilalOswalNasdaq 100ファンド・オブ・ファンズ：投資しないでください。私はこの記事と関連するYouTubeビデオに多くのこだわりを持っていますが、N100に「投資しないでください」という私の意見に固執しています–集中リスク+ボラティリティ。
期間N100TR INR ReturnETF NAV ReturnETF価格リターン2020年7月23日から7月23日202143％37.2％37.1％2019年7月24日から2020年7月23日45％48.2％49.5％2018年7月24日から2019年7月24日10％7.8％-9.7％2017年7月24日から7月24日201835％32.0％32.2％2016年7月24日から2017年7月24日23％20.8％49.5％2015年7月25日から2016年7月24日9％6.5％7.6％2014年7月25日から2015年7月25日24％22.5％18.0％2013年7月25日から2014年7月25日33％ 32.9％33.9％2012年7月25日から2013年7月25日28％25.0％28.9％2011年7月26日から2012年7月25日35％33.9％32.7％N100 ETFは、数年にわたってかなり低いトラッキングエラーを経験していますが、これは米国市場の変動性と現地の供給と需要に依存します。
要約すると、これらのパッシブ投資オプションはまだ一貫してのレベルに達していません。 低トラッキングエラー。残念ながら、アクティブなミューチュアルファンドは、PPFAS Flexicapのような国際的なエクイティに少量投資しているインドのファンドであれ、完全に国際的なファンドであれ、ファンドマネージャーのリスクと高額の手数料に悩まされています。
Motilal Oswal S＆P 500 Index Fund（リンクをクリックして期待されるリターンを確認する）が米国/国際市場に投資するための最も合理的なオプションであると私たちはまだ感じていますが、その追跡エラーに注意を払い、改善されることを願っています将来は。将来的には、低コスト、低トラッキングエラーのETFとインデックスファンドを備えた、より多くの国際的なパッシブファンドオブファンズオプションがあることを願っています。