過去数日間、何人かの読者が「これは金の投資信託を購入し始めるのに適切な時期ですか？」と尋ねました。これは、長期的な目標のためにEPF / PPFに適した選択または付随物である金箔ファンドに対する私たちの繰り返しのストレスのためです。参照：PPFとGiltミューチュアルファンド：15年間でどちらがうまくいったか？また、ICICIマルチアセットファンドからICICIギルトファンドに部分的に切り替えたのはなぜですか？

基本から始めましょう。英国債ミューチュアルファンドは主に政府に投資しています。債券（歴史的に国債は金箔/金縁の紙に印刷されていたため、金箔とも呼ばれます）。そのようなファンドの信用リスクは最小限ですが（国債は居住者投資家に格付けすることはできません！）、そのようなファンドのNAVは大きく変動します！

ポートフォリオ内の債券の期間（満期までの日付）が長いほど、NAVの変動は大きくなります。これは、債券市場の需給変動によるものです。多くの英国債ファンド（および動的債券ファンド）では、ファンドマネージャーは現在の債券市場の状況と将来の読み方に従ってポートフォリオに保有されている債券のデュレーションを変更します。これを「デュレーションリスクの管理」と呼びましょう。このリスクの基本的な概要については、次を参照してください。投資信託が債券に投資する場合に「期間」について心配する必要がある理由

英国債ファンドには、主に10年債を保有するコンスタントマチュリティ英国債ファンドと「プレーン」英国債ファンドの2種類があります。コンスタントマチュリティファンドのポートフォリオの平均満期は常に10年近くになります。したがって、ボラティリティは高くなりますが、ファンドマネージャーはデュレーションリスクの管理に没頭するため、ファンドは（高価な）インデックスファンドのようなものです。

普通の金箔の品種には、通常、デュレーションリスクを管理しようとする資金があります。このアクティビティを実行するものもあれば、ルールベースの方法で実行するものもあります。この記事のフォローアップとして、英国債ファンドで何を探すべきかについて話し合います。

さて、私たちの前の質問に焦点を当てましょう：これは金の投資信託を購入するのに適切な時期ですか？ 投資家はいつ金箔ファンド（両方のタイプ）を検討する必要がありますか？長期的な目標の場合のみ、最低10年先。

したがって、ニーズが10年以上先にある場合は、「現在の債券市場の状況」について心配する必要はありません。あなたが心配しなければならないのは、「私は本当にNAVの変動に資金を提供することができますか？それとも、マイナスのリターンを一目見ただけで逃げ出しますか？」

英国債ファンドに興味がある場合は、少額から始めてください。手動またはSIPを介して毎月少額の投資を行い、しばらくの間ボラティリティに慣れてから、徐々にエクスポージャーを増やします。

金銭ファンドへの投資について話すとき、投資家は、2013年7月の債券の暴落を含め、金箔ファンドNAVがNPSポートフォリオで変動するのを10年以上見てきた経験があることに注意する必要があります。 NPS：パフォーマンスレポート

英国債ファンドへの投資を継続することは容易ではありませんが、長期的にはリスクを管理する可能性は許容されます。流動性のあるファンドまたはマネーマーケットファンドが長期的にリスクを伴う可能性は高いです（そうです、あなたはその権利を読んでいます）。参照：エクイティMFの長期的な目標に流動性のあるファンドを使用できますか？

投資（人生）とは、合理的なオッズを特定し、私たちの個人的な旅の中でそれらが合理的であり続けることを保証することです。人々が「市場リスク」を恐れていると言うとき、彼らは不合理であり、そのコーナーから良い決定が出たことはありません。

あなたが体系的な投資家または体系的なリスクマネージャー（できれば両方）であれば、これで完了です。記事の残りの部分は、体系的な投資家には関係のない、英国債への参入のタイミングに関するものです。あなたがそれを読んだ場合の唯一の持ち帰りは、あなたが金箔ファンドに投資し始めた場合であり、すぐに「良いリターン」を期待しないでください。今は不確かな時期です。

名目上の質問には2番目の側面があります。金箔基金への出入りの「時間を計る」ことを望む場合、これは入場するのに良い時期ですか？英国債市場のタイミングを計ることができ、そのうちのどれが「合理的なオッズ」を持っているか（バックテストの結果を含む）についてはすでに説明しました。 注： 過去に常に機能するタイミング方法はないため、将来的には常に機能するタイミング方法はありません。これは、解約に関連するリスク対リターン対税を下げる合理的なオッズの問題です。

議論された方法は、金箔のPE =1 / 10Y-金箔の収量を調べることを含みます。

10年債のPEが6か月と12か月の移動平均の両方よりも大きい場合に検討するアイデア。これは購入です 信号。反対に、債券PEが両方の平均よりも低い場合は、売り 信号。バックテストの結果は、上記のリンクから入手できます。

次のグラフは、freefincal移動平均市場タイマーからのものです。

マークされた楕円の周りの領域が下に拡大されます。債券のPEは2018年後半から> 6MMおよび12MMA（購入ゾーン）であり、2021年1月にのみ下落したことに注意してください。RBIの介入のおかげで、PEは元に戻りました。 4月1日の時点で、PEはまだ両方の平均を下回っており、4月9日の時点で、PEは緑（6mma）の線を超えていますが、赤の線（12 MMA）を下回っています。

IF 英国債と IF の戦術戦略を採用したい 上記のモデルを使用したい場合は、少なくとも購入するときでも販売するときでもありません。 4月7日に金利を一定に保つRBIは大きな違いをもたらしましたが、不確実性は解消されていません。政府は、債券購入者が既存のクーポンレートを受け入れることを望んでいます。買い手はより高い料金を望んでいます。この綱引きは今後数か月続く可能性があります。