センセックスまたはニフティのリターンが過去10年間で大幅に減少したことを指摘し、投資家に期待を下げるよう警告するたびに、次のようなコメントが常にあります。返品の保証？リターンを見つけるためだけに長期間投資するリスクは、PPFまたはFDよりも低いです。」 。この記事では、エクイティミューチュアルファンドに投資することが依然として理にかなっているのかどうかについて説明します。
リスクは、公平性に関連する唯一の保証です。悲しいことに、通常プランのMFまたは直接プランのMFから「ビジネス」を望んでいる人は、私たちが投資を続ければリスクが軽減されると人々に言います。最近の記事では、過去10年間がセンセックスにとって比較的「静か」であり、大きな上下の動きはそれほど多くありませんでした。センセックスのリターンは過去41年間で16％プラスですが、その半分はわずか3年間でした。
その結果、全体的な収益も減少しました。10年間のNifty SIPの収益は、ほぼ50％減少しました。株式市場の厳しい現実は、大きなリターンを得るには、大きなボラティリティと大きな損失が必要です。 彼らは腰で結合されます。リスクを「悪い」と見なすという考え方を変え、チャンスとして歓迎する必要があります。
混雑した電車に立って旅行することを想像してみてください。誰も起きなければ、あなたの立場は決して変わりません。ただし、人が時々起きた場合は、座る機会があります（保証はできません）。機会がない期間が長くなる可能性があります。私たちの駅がすぐに来ない限り、私たちは希望をあきらめる必要はありません。大量の出口がある可能性があります。外に出たり、座る場所を見つけたりしますか？
これは大雑把な例ですが、要点は、人生の中で自分のステーションを変更する機会が与えられた場合（たとえば、立っている状態から座っている状態に）、そのような機会には少なくとも忍耐が必要であるという事実を受け入れる必要があるということです。
株式投資は選択です。チャンス。以上です。 いつかによって異なります あなたは投資を始めました。これはタイミング運としても知られています。誰かが2000年代初頭に投資を開始し、2008年の金融危機に対処する決意と忍耐力を持ち、その後5年間のレンジバウンド市場を乗り切る意志を持っていれば、彼らのリターンは「良い」でしょう（控えめに言っても） 2020年の秋以降も。タイミングを「運」と呼ぶのは不公平ですが、そういうことです。
したがって、「わかりました。収益は保証されませんが、少なくとも市場は定期的に機会を提供していますか？」という疑問が残ります。真実はそれが市場に依存しているということです。 S＆P 500TRIを例にとってみましょう。
1988年1月1日に投資した米国居住者の場合、2020年1月1日現在のリターンは10.64％になります。米国のインフレ率が3〜5％であることを考えると、これは許容できるリターンです。 INR-USDの為替レートは、私たちの議論とは無関係です。
これらの33年間で、投資家は5％を超える23の年間収益と、わずか7つのマイナスの年間収益を目撃したでしょう。これは大変なことのように思えるかもしれませんが、それらは大きな下落でした：
これらのマイナスのリターンは、ゲインとほぼ完全に釣り合うものはほとんどありません。これらの上位3つのプラスのリターンを削除すると：
33年間のCAGRは10.64％から7.54％に低下します。上位3つのマイナスのリターンを削除すると、CAGRは10.64％から13.89％に増加します。
トップ3のプラスのリターンを削除する効果はCAGRを3.1％減少させ、トップ3のマイナスのリターンを削除する効果はCAGRを3.25％増加させます。したがって、米国市場（大型株）は、やりがいのあるものとほぼ同じくらいリスクがあります。 「長期」投資家が10％のリターンを得た唯一の理由は、大きなプラスのリターンがフォールよりも大きいという事実によるものです。上位7つのリターンは26％を上回っていますが、負のリターンは2つだけが23％を下回っています。これは、株式市場でよく知られているポジティブスキューです。
このポジティブスキューについて説明する前に、Sensexについて同様の演習を行いましょう（価格リターン。2％の配当を追加する必要があります）。 1998年4月から2020年4月まで、Sensexの価格変動の33年間のCAGRは14.26％です。
上位3つのプラスのリターンを削除すると、33年間のCAGRは5.59％で、8.67％減少します。ここで、上位3つのマイナスのリターンを削除します。33年のCAGRは19.54％で、5.28％のジャンプです。これは大きな格差です。
この理由は簡単に見つかります。 S＆P 500の最高年間リターンは38.66％です。最も低いのは-38.63％で、ほぼ対称です（ただし、これらのリターンはさまざまな時点で発生しました）。センセックスの場合、対応する数値は、その後の年に発生した268％と-47％です。
ポイントは、市場は主に詐欺のために268％上昇しましたが、修正は47％に過ぎず、翌年には再び63％上昇しました。この格差は20年間で減少しましたか？
センセックスの過去20年間の価格CAGRは8.99％（配当前）です。上位3つの年間収益を削除すると、CAGRは-0.21％に低下し、9.2％低下します。下位3つの年間収益を削除すると、CAGRは15.59％になり、6.3％のジャンプになります。 Harshad Mehta詐欺を取り除いても（できますか？）、プラスのリターンへの偏りは残ります。おそらくこれは新興経済のせいですか？
なぜ正のスキューがあるのですか？私の意見*では、それは市場に対する集合的な信念（合理的またはその他）に由来します。 「日の出はどこですか？」と尋ねると、 答えは「東」です（至点を無視します！）。 「なぜ東の日の出は？」と尋ねると、 答えは、「そうだと言っているから」です。 7/10の人々が日の出の方向を東、次に東と呼ぶことにした場合、それはそうです。 *これについてはたくさんの研究があると確信していますが、これを読む動機はありません。
彼らは時々それを東と呼ぶことに疑問を抱くかもしれませんが、すぐに彼らの疑問を払拭することに決めます。市場に関しては、その当面の将来（クラッシュにつながる）について一時的な疑問がありますが、人間は状況の中で積極性を求めているため、最終的には回復します。市場への信念は時々試されますが、人間の性質のために何とか浮かんでいます。
一方、ゴールドは恐怖と暗闇があるときにズームアップしますが、私たちの生存本能のために、暗闇は遅かれ早かれ消えます。 「良好なリターン」の保証はなく、「インフレの打撃」の保証もありません。市場は私たちにチャンスを提供します。チャンスは私たちが得るすべてです。それをどのように利用するかは私たち次第です。このリスクをどのように管理するかによって、私たちの生活の場が決まります。
長期的に何があっても投資を続けることは賢明な戦略ではありません（売り手が私たちに信じさせるように）。それは私たちのハードマネーの運命を運の手に委ねています。確かに私たちの苦労して稼いだお金はもっと尊敬に値するのですか？！参照：長期の株式投資は常に成功しますか？
では、解決策は何ですか？ 目標を念頭に置いて定期的に投資してください。手元に十分な時間があれば、エクイティに投資してください。その大きなリターンには忍耐が必要です。少なくとも定期的にポートフォリオのバランスを取り直し、それらの利益を維持します。こちらの詳細な例をご覧ください：投資信託の利益予約とは何ですか？