総費用比率（TER）の変更に関して、投資信託からの頻繁な回覧に気づいたかもしれません。これらは、TERの増加と減少を発表する場合があります。場合によっては、特に直接計画では、TERの低下が顕著です。これに続いて、数か月後に逆転します。
直接プランと通常プランのAUMの変更とともにTERの履歴を提示し、費用の急激な減少が投資家のユニット購入への誘いであることを示します。 AUMが十分に高くなると、AMCは追加のAUMから利益を得る費用比率を増やします。
2018年2月、SEBIは頻繁な変更に気付く通達を発行しました。しかし、彼らが言ったのは、変更は投資家に通知されることでした。したがって、投資家（現在はAMC）に通知せずに経費を自由に変更する代わりに、この回覧を引用して変更を報告してください。何も変わっていません。
このファンドの直接プランTERは、2019年9月に0.2％から0.6％に変更されました。ファンドの経費率の履歴を見ると、以前にそのような変更が行われていました。
2つの矢印の間で、直接プランの成長オプションのAUMが43％増加しました。つまり、直接プランのAUMは、TERが低下した後に増加しました。 2015年4月から6月の四半期の平均AUMはルピーでした。 304383.23ラク。それはルピーに移動しました。 2015年7月四半期の435595.23Lakhs。その後、再び20％上昇してルピーになります。 2015年10月から12月の522327.79Lakhs。AMCは2016年3月にTERを即座にバックアップしました。
AMFIが毎月NAVの更新を停止したため、2019年9月の変更の影響が明らかになるまでにはしばらく時間がかかります！
直接プランTERの最初の大幅な低下に注意してください：2014年7月に2.21％、8月に0.44％。4月から-2014年6月四半期から2014年7月-9月四半期まで、直接プランの配当AUMは67％増加しました。直接プランの成長AUMは81％増加しました。
2番目のドロップ中のAUMの増加はさらに高くなります。直接プランの配当AUMは、2014年10月から12月から2015年4月から6月にかけて324％増加しました。直接成長は444％増加しました
これは、ここで公開されている経費比率の履歴です：SBI Bluechip Fund Review
直接プランの費用が大幅に減少していることに注目してください。 2016年1月から3月と2016年4月から6月の間に、このファンドの直接AUMは83％増加しました。したがって、AMCはすぐにそれをジャッキアップしました。問題は、そもそもなぜ直接計画の費用が徐々に下がるのかということです。 AMCがこの直接計画への流入を予測し、基金を招待し、後で増額したかのように見えます。当時、彼らはこれを投資家に親密にする必要はありませんでした。
直接プランと通常プランの費用比率を、AUMの伸びとともに以下に示します（青い線、右軸）。オレンジ色の曲線のその巨大な滴を見てください。それがAMCが直接の群衆を餌にしているのです。
ここで、矢印でマークされた月のAUMの分割（Lakhs単位）と成長を見てみましょう。出典：AMFI
これは、これらの月の成長率です。
直接AUMは、経費率が低いため、さらに大きくなりました。経費を削減し、AUMを成長させてから徐々に増加させることは、AMC全体の計画と規範のようです。
AMCが経費を増減させるのはなぜですか？ これは「古典的な」トリックです。より安価なものを作り、AUMを増やします。十分なAUMが蓄積されたら、費用を増やして、きちんとした利益を計上します。誰もがこれを行っているようであり、上記のAMCは単なる例示的な例です。
このようなTERドロップを使用して直接AUMを増やすにはどうすればよいですか？ これはもっと興味深い質問です。推測することしかできません。 AMCが独自のチャネルを使用しており、おそらくTERが低下したときにAUMを増やすために直接ファンドポータルと「協力」しているように見えます。まだディストリビューターが支配している業界では、他の説明はもっともらしいとは思えません。
なぜこれが間違っているのですか？ 費用は投資信託への重要な投資の考慮事項です。 AUMを増やすためだけに料金を下げてから元に戻すと、それは欺瞞的で誤解を招く恐れがあります。投資家が退出する場合、スラブごとに（さらに高い退出負荷）税金を支払う必要があるため、これは特に債務ファンドでは罠でもあります。