インサイダーのビューシリーズの一環として、 Gautam Sinha Roy、が共有する洞察をお届けします。 Motilal OswalAMCのMOSTFocused Multicap 35ファンド（エクイティコンポーネント）のファンドマネージャー。
Gautamは、ファンドの管理と調査において11年以上の豊富な経験があります。以前は、投資および市場戦略チームでMotilal Oswal SecuritiesLimitedに勤務していました。
彼はまた、Motilal Oswal Securities Ltd.に所属し、会社の投資帳簿を管理していました。過去に、彼はIIFL CapitalPvtと協力してきました。株式会社未来アセットグローバルインベストメントPvt。 Motilal Oswalグループに参加する前は、Ltd.、Edelweiss Capital Ltd.、GenpactLtd。でした。
VK ：ようこそゴータム！
このインタビューに同意していただきありがとうございます。
直接または投資信託を通じた株式投資への関心が高まっています。ただし、株式投資の恩恵を受けるために必要な基盤はまだ不足しています。
今日の会話の目的は、投資家が株式投資を最大限に活用する方法を理解できるようにすることです。投資家はあなたのようなファンドマネージャーから来ることを喜ぶと確信しています。
始めるべきですか？
ゴータム ：はい。
VK ： わかった。最も基本的な質問から始めましょう。株式や株式はあなたにとってどのような意味がありますか？
ゴータム ：私にとってのエクイティは、長期的な富の創出に最適な資産クラスです。世界で最も裕福なリストを調べてみると、それらのほとんどは、1つまたはいくつかの集中的な株式保有から富を生み出しており、多くの場合、自社の会社です。
素人投資家は自分の会社を設立するための起業家のスキルを持っていないかもしれませんが、他の有能な起業家の事業の小さな株を購入することで、富の創出の旅に簡単に参加できます。
VK ：株式に投資してお金を失う可能性がある方法は何ですか？どうすれば投資のために株式を機能させるチャンスを最大化できますか？
ゴータム ：2つの手段（価値のない会社への投資）と忍耐強くないことによってのみ、株式でお金を失う可能性があります。エクイティには固有のボラティリティがあるため、投資家が不況で忍耐力（したがってお金）を失うことはよくあることです。
エクイティ投資は、次の2つを行うときに最も効果的です。
VK ：いつ直接株式に投資すべきで、いつ株式投資信託を通じて投資すべきですか？エクイティミューチュアルファンドはどのような問題を解決しますか？
ゴータム ：少なくとも500社の上場企業があり、監視する価値があります。企業を分析するには、以下についての深い理解が必要です。
ここに含まれる知識は本質的に累積的です。 20年の経験豊富なファンドマネージャーが株を選ぶとき、彼はその1つの決定に少なくとも20,000時間（20年X200日/年X5時間/日）の練習/経験をもたらします。
彼はまた、彼の周りの強力なエコシステムによって十分にサポートされています。素人投資家がそれを打ち負かすことができるという大きなチャンス！素人投資家は、ビジネスとその展望を理解する上で真の優位性を持っている会社に投資する必要があります。
エクイティミューチュアルファンドは、インフレよりも優れたレートで貯蓄を複利計算するという基本的な人間の経済的ニーズに対応し、富の購買力を高めます。
VK ：私が投資すべき1つのファンドへの答えは何ですか？マルチキャップファンドは「どのファンドに投資すべきか」に対する答えですか？
ゴータム ：はい、少なくとも3/5年のロックイン期間を持つ広域スペクトルマルチキャップファンドは、ほとんどの投資家にとってワンストップの最適なソリューションです。
VK ：エクイティミューチュアルファンドの個人的な選択を決定する要因は何ですか？
ゴータム ：これらには以下が含まれます：
これらはすべて、投資目的で投資信託を評価する上で重要です。
VK ：エクイティミューチュアルファンドに投資する際にすべきでないことは何ですか？
ゴータム ：非常に短期的な見方（基本的には1年未満）での投資は控えるべきです。
VK ：投資信託への投資を再考するための警告サイン/危険信号として何を見ますか？
ゴータム ：実行中のプロセスの大きな混乱は、重要な危険信号になります。これは一般投資家にとっては見つけるのが難しいかもしれません。
通常からの逸脱の兆候がないかポートフォリオを定期的に監視することは、これを見つける方法です。一例として、購入する株式の種類の変化に伴うポートフォリオの説明のつかない大規模な解約が考えられます（ファンドのベータの大幅な増加によって例証される可能性があります）。
VK ：投資家は、一定の価値が上がったときに資金を売り、他の資金を買う傾向があります。投資家による利益計上の概念は投資信託投資に適用できますか？
GSR ：投資家は、現在のメリットだけでファンドを判断する必要があります。そのための利益の予約は、私には合理的な意味がありません。
しかし、私は投資家にテーブルからお金を取らないように求めていません。彼らが理想的にすべきことは、これらは長期的な投資であり、彼らにフルコースを実行させることを忘れないでください。急いで利益を予約することは、半分熟した果物を摘むことに似ている可能性があるため、最適な選択ではありません。
VK ：株式市場は上下します。安いと見なされることもあれば、高いと見なされることもあります。そして、これは、どのメトリックを見ているかによって異なります。現在、一部の投資家はこれに積極的に注意を払い、それに応じて投資をずらしています。たとえば、彼らはSTPを実行し、一時金を投資しません。この戦略について率直に意見を述べてほしい。それは本当に違いを生むのでしょうか？
GSR ：素人は2つのことを行う必要があります。投資する一時金があるときに投資する必要があります（市場が非常に高価でない限り）。また、過剰なキャッシュフローを投資に振り向けるためにSTPを継続します。
STPは、特に（トレーリングPER、収益成長率、配当利回りなどのデータに基づく）予測ツールによって支援されるため、このプロセスを強化するための優れた方法です。
VK ：投資信託の投資/管理のプロセスはどのように進めますか？ビジネスを評価するときに注目すべき最も重要なことは何ですか？
ゴータム ：ファンド管理では、企業や企業について継続的に多くの調査を行う必要があります。これには以下が含まれます：
私たちは、有能で信頼できる経営陣を持つ素晴らしい企業を探しています。このような企業は、景気循環全体で投資された資本に対して超正常な利益を生み出すことができ、資本利益を大幅に薄めることなく事業を持続的に成長させることができるはずです。このため、彼らは事業を行うための大きな収益と利益のプールと、競争から市場シェアを奪うことができる非常に強力な競争上の優位性を持っている必要があります。
ファンドマネージャーとして、私たちは購入のために設定されたパラメーターに適合する会社の選択されたリストを維持します。この選択セット内で、このリストをさらに並べ替えて最適なものを選択することにより、投資の決定を行います。
VK ：ファンドマネージャー、投資家になるためのあなたの毎日の習慣は何ですか？
ゴータム ：午前中の最初の活動は、ファンドのキャッシュフロー、現在のポートフォリオ、および評価を監視することです。これらのパラメータに基づいて、必要な微調整が行われます。
2番目の重要な作業は、少なくとも1つのアイデア（既存または新規）を毎日評価することです。これには、財務モデルを読んで作業し、主要な利害関係者と話し合うことが含まれます。
チーム内および一部のセルサイドアナリストとの間で多くの議論が行われ、特定の企業と彼らが働いているビジネス環境についての理解を深めています。
一部の時間は、そのような思慮深い質問票への回答など、営業およびクライアント教育活動にも費やされています。
VK ：読書の推奨事項はありますか？
ゴータム ：私がお勧めする投資家にとって重要な読み物には、競争戦略（ポーター）が含まれます。マーケティングの原則（コトラー）、CFAコースワーク全体（特に会計、企業財務、評価方法）。オプション、先物およびその他のデリバティブ（ハルによる）;ウォーレンバフェットの株主への手紙（シリーズ全体）。スノーボール（アリスシュローダー）など
オプションの読み物には、ピーター・リンチ、チャーリー・マンガー（貧しいチャーリーのアルマナック）、ナシム・ニコラス・タレブ、バートン・ブリッグス、歴史（特にあなたが投資している国の）、人間の心理学とリーダーシップの基礎、応用ビジネス戦略に関する本（グッドなど）が含まれますグレートに、象は踊れないと言った人など）。私にとって、1週間に1冊の本を読むのは普通です。
古典的な読書ではありませんが、私にとってはビジネスの財務モデルを構築する 、特に私が初めて評価するものは、ビジネスについて学ぶための最良の方法です 。モデルのフローは、ビジネスの推進力を捉える必要があります。
VK ：あなたの投資に影響を与えたのは誰ですか？
ゴータム ：投資を学ぶことは雪だるま式の旅であり、知識、思考の枠組み、そして誤謬を学び続けることで学び続けます。 Motilal Oswal AMCでは、Raamdeo Agrawal氏が私たちのメンターであり、私は彼から多くのことを学びました。私はIIM-カルカッタとCFAコースワークで、そしてウォーレンバフェットを読んでビジネスの基本的な言語を学びました（チャーリーと彼はビジネスの最も簡潔な教師のままです）。
VK ：ゴータムさん、ありがとうございました。
ゴータム ：これらの興味深い質問をしていただきありがとうございます。