NSEは、新しい戦略インデックスであるNifty200 Momentum 30インデックスを導入しました。これは、高いモメンタムスコアで30銘柄のパフォーマンスを追跡します。この記事では、インデックスのパフォーマンスを評価します。
勢いのある投資とは何ですか？ 過去6〜12か月で大幅に上昇した株式に投資し、この傾向が今後も続くことを期待します（短期間）。インドと米国の市場に関連するデータとリンクについては、ここで説明します：インドへの勢いのある株式投資：それは機能しますか？
BSEには、以前にレビューされた独自のモメンタムインデックスがすでにあります。インドへのモメンタムと低ボラティリティの株式投資に関する私の講演をご覧ください（上記のリンクも参照）。定期的な読者は、毎月発行される当社の勢いと低ボラティリティの株式スクリーナーにも気付いているかもしれません。これにより、ユーザーは、過去1年間のボラティリティ、ベータ、6か月、および12か月の勢いに基づいて株式をスクリーニングできます。スクリーナーの月次履歴アーカイブも利用できます。
始める前に、投資家は、勢いのある投資がリスクが高く、解約率の高い投資戦略であることを理解する必要があります。インデックスの動作を、それが何を伴うのかを理解せずに個人的に複製しようとしないでください。新しいインデックスとして、その履歴全体はバックテストされたデータに基づいています。また、このインデックスを教えてくれたTwitterのAshutoshに「ありがとう」。
Nifty200 Momentum 30インデックスの構築： 株式の最終選考に適格であるためには、（1）Nifty 200の一部（NSEで取引される時価総額で上位200株）、（2）少なくとも1年のリスト履歴、（3）デリバティブの取引に利用可能である必要があります。セグメント。株式がNifty200から移動した場合、レビュー時にモメンタムインデックスも残ります。
各株の最大重量制限は5％で、半年ごとのリバランス時（6月と12月）に行われます。四半期ごとのコンプライアンスレビューもあります。ウェイトは、フリーフロート時価総額x正規化モメンタムスコアの式を使用して決定されます。インデックスは、正規化されたモメンタムスコアが最も高い30銘柄で構成されます。
正規化された運動量スコアは、6か月と12か月の運動量の組み合わせに基づいています。まず、運動量比は、リターンを標準偏差で割ったものとして定義されます。したがって、6か月のモメンタム比率は、6か月のリターンを昨年の1日のリターンの標準偏差で割ったものであり、12か月のモメンタム比率は、12か月のリターンを昨年の1日のリターンの標準偏差で割ったものです。参照：NSEインデックス方法論ドキュメント
6か月のモメンタムと12か月のモメンタムZスコアは、すべての適格株式間の平均6,12か月のモメンタム比率とこれらの比率の標準偏差に関連して定義されます。これは基本的に、平均モメンタムスコアをはるかに超える株式を選択することを意味します。 Zスコアpf + 3は、平均を3標準偏差上回ったパフォーマンスを表します。最終的な勢いのZスコアまたは加重平均Zスコアは、6か月のZスコアの50％に12か月のZスコアの50％を加えたものです。
正の加重平均Zスコアの場合、正規化された運動量スコアは1+加重平均Zスコアとして定義され、負の加重平均Zスコアの場合、正規化された運動量スコアは1 /（1-加重平均Zスコア）として定義されます。これは、負のZスコアにいくつかのペナルティを課すために行われます。概略図を以下に示します。
正規化されたモメンタムスコアが最も高い上位30銘柄が、Nifty200モメンタム30インデックスに含まれるように選択されます。
これは、Nifty 200 TRIおよびNifty50 TRIとともに、Nifty200 Momentum 30 IndexTRIの開始以来の動きです。これは単一のリターンを表すため、このようなグラフで誤解を招かないことが重要です。ローリングリターン（以下を参照）は、非常に異なる絵を描く可能性があります。
Nifty 200 Momentum 30 IndexTRIとNifty200TRIおよびNifty50 TRIの最大ドローダウン（過去最高からの最大低下）を以下に示します。弱気の段階では、モメンタムインデックスの投資家はより多くの損失を被ることになります。
次に、これはNifty200 Momentum 30 Index TRIと、BSE SensexTRIおよびBSEMomentum IndexTRIの比較です。 BSEモメンタムインデックスには、BSEラージキャップインデックスのモメンタムスコアが最も高い30銘柄があります。 2つのモメンタムインデックスの間に大きな違いはありません。
以下の2601の5年間のローリングリターンを比較します。ブルフェーズが存在する場合、モメンタムインデックスはベースインデックスを上回ります。
ローリング標準偏差（ボラティリティ）データを以下に示します。勢い指数は予想通りボラティリティが高くなっていますが、Nifty50との違いは驚くほど重要ではありません。
要約すると、Nifty200 Momentum 30 Indexは、NSEからの長い間期待されていた興味深い製品です。おそらくAMCはこのインデックスに基づいてETFを開始することを検討するかもしれません。 彼らはインデックスファンドを立ち上げる可能性は低いです アクティブなテーマ別ファンドでより多くの利益を得ることができるため（SEBIルールではパッシブファンドとテーマ別ファンドの数に制限はありません）。
更新： UTIは、まさにこのインデックスに基づくモメンタムインデックスファンドの新しいオファードキュメントをSEBIに提出しました！
勢い指数のDIY複製には、ロボットのような規律が必要になります。また、税金の支出と仲介は重要である可能性があります。十分な注意とデューデリジェンスをもって親切に踏み込んでください。 SBIダイナミックアセットアロケーションファンドが勢いのある戦略を部分的に採用していることに注目することは読者の興味を引くかもしれません。