スタートアップの創設者が合併や買収（M＆A）について考えるとき、私たちは「マッドメン」風のプロセスを考える傾向があります。これには、劇的なオフィスの入れ替えや高価なブランド変更が含まれます。ただし、現実には、M＆Aは派手な企業ビジネスに限定されるものではなく、企業文化を駆使する必要もありません。
実際、2021年の初め以来、530のスタートアップ買収のうち、半分以上が他のスタートアップを購入するスタートアップでした。より初期段階の企業は、仲間のスタートアップの技術や才能を活用し、競合他社を吸収するために、M＆Aトレインに乗り込んでいます。彼らはまた、大企業がナビゲートするような高額な値札や官僚的形式主義を取引に含める必要がないことにも気づきました。
私はこれを15年間の売買会社から直接知っています。以前はJPモルガンで働いていて、企業銀行のM＆Aを促進し、学んだことをスタートアップスペースに持ち込みました。小売プラットフォームのKiwokoで12件の買収を行った結果、収益は1億5,000万ユーロを超え、最終的には5回販売されました。
M＆Aは、基本的にキャッシュフロー、収益、および他社のトラフィックを購入するため、運用の拡大に苦労しているスタートアップにとって特に有益です。つまり、スタートアップは市場でより大きなシェアを獲得します。また、スタートアップが価値提案を見つけ、統合し、実験するための優れた方法でもあります。ただし、問題は、ほとんどの創設者がM＆Aを開始し、より大きなプレーヤーの影に身を任せる方法を知らないことです。しかし、合併はあらゆる規模の企業にとってアクセス可能であり、有利です。
スタートアップM＆Aに関する私の3つのインサイダーのヒントは次のとおりです。
M＆Aには当然ある程度の摩擦とコストが伴いますが、企業とは異なり、スタートアップはステップをスムーズにするために人をアウトソーシングする必要はありません。すべてがうまくいくようにするために、投資銀行、顧問、法務チーム、コンサルティング会社は必要ありません。
創設者は、経理部門や弁護士などの社内リソースのサポートを受けてビジネスおよび財務チェックを実行できるだけでなく、ネットワークを活用し、信頼できる接続を通じてデューデリジェンスを行うことができます。確かに、この審査段階では多くの時間を費やして集中する必要がありますが、新しいプレーヤーを連れてくることなく可能で効果的です。
ロジスティクスを超えて、創設者は対象企業の価値を積極的に分析する必要があります。たとえば、私が行った買収はすべて、非常に小規模な企業であっても、少なくとも1つのサプライヤーとの購入条件が優れていました。