プライベートエクイティ業界の成長についての以前のブログで、PE企業の規模の関数としてプライベートエクイティ企業が保有するポートフォリオ企業の数の調査をフォローアップすることに注意しました。これがその研究です。

まとめると、私たちの調査データベースのプライベートエクイティファームは、現在のポートフォリオ企業の中央値を7つ保持しています（平均は11.3です）。 「現在」とは、事前の投資ではないことを意味します。

注–以下でさらに説明するように、外れ値（ポートフォリオ企業を大幅に多く保有しているPE企業）が平均を大幅に引き上げているため、平均は中央値よりも高くなっています。

ポートフォリオ企業の数がPE企業の規模によってどのように変化するかを理解するために、プライベートエクイティ企業は、PE企業がプラットフォーム投資に求める典型的な取引規模に基づいて4つの大規模なカテゴリにグループ化されます。

前述のように、大規模なPE企業は通常、小規模なPE企業と比較してより多くのポートフォリオ企業を保有しています。裏付けとなるデータは次のとおりです。

これらの各規模のカテゴリー内でも平均は中央値よりも高いままであり、一部の企業がそのカテゴリーの中央値の企業よりも大幅に多くのポートフォリオ企業を保有していることを意味します。つまり、上向きに外れ値があります。これらの外れ値は、下のグラフの生データの視覚的表現で確認できます。

注–色付きのセクションの幅は、現在のポートフォリオ企業の数を保持しているPE企業の数を表しています。たとえば、現在のポートフォリオ企業5社の中央値を保有する87の「小規模」プライベートエクイティ企業があります。したがって、オレンジ色のセクションの幅は、その時点で87ピクセルです。

このグラフから、次のことがわかります。

1. 50を超える現在のポートフォリオ企業を保有するPE企業は、実際にはプライベートエクイティの全体像全体で外れ値です。これらは、各サイズのカテゴリ内の平均を引き上げる企業です。
2. カテゴリサイズを大きくすると、影付きの領域の形状が、ポートフォリオ数が少ない幅の広いものから、ポートフォリオ数が多い薄い部分に変わります。 「小規模」PE企業は少数のポートフォリオ企業（正確には5社未満）を保有しており、外れ値として2つの注目すべき例外のみを示していますが、「メガ」企業はポートフォリオ数の範囲全体に分散しており、24社が50のポートフォリオ企業。

結論

誰かが尋ねたら

「典型的なプライベートエクイティファームは、いつでも何社のポートフォリオ企業を保有していますか？」

回答 ：「通常は5から14の間ですが、かなり異なります。」