私のキャリアのほとんどはペプシコでの経験であり、私は2度ディビジョンプレジデントになるという幸運を与えられたことに恵まれました。その後、私はプライベートエクイティの分野に17年間携わっています。今日のダンスカードはとても興味深く、カラフルでやりがいがあります。私はニューヨークの小さな中堅プライベートエクイティ会社であるFalconheadCapitalのオペレーティングパートナーです。私は4つのボードに座っており、FasterLandingsの見出しの下にあるコーチングの練習をしています。 Faster Landingsでは、2つのことを行っています。移行中の上級管理職を指導することと、取締役会の席に着陸しようとしている上級管理職を指導することです。
社内のほぼすべての人にとって、状況は変化します。それは大幅に短縮されるタイムラインから始まります。明日は今日の午後を意味します。来年は来週を意味します。プライベートエクイティのエグゼクティブは、内部収益率、キャッシュオンキャッシュリターン、ホールド期間の3つの指標によって推進されていることを忘れないでください。これらの対策のうちの2つは本質的に時間主導型であるため、すべてに信じられないほどの即時性があります。
典型的なポートフォリオ会社の保有期間は約5年半です。これらの指導者は、ウランの半減期のように感じる在職期間の準備ができている必要があります。プライベートエクイティ全体で複数の所有者を介して会社に所属することになる可能性がありますが、特定の所有者の場合、平均して約5年半になる可能性があります。彼らがCEOとして成功すれば、事実上、彼らは非常に短いホールド期間で投資家に良いIRRを提供しながら、彼ら自身を仕事から解放するために働くでしょう。 PEの世界で成功するには、ある種の胃が必要です。
機会に関しては、かなりの経済的見返りがあります。成功したCEOがエクイティに参加し、ベースを超えたエクイティキャッシュコンポーネントと数百万ドルのボーナスを生み出すことは珍しくありません。トランザクションのサイズによっては、おそらく1,000万ドルにもなります。そして、報酬を得るのはCEOだけではなく、他のCスイートの幹部も比例してこれらの種類の方程式に参加します。
エンゲージメント後、成功したCEOは、次のプライベートエクイティエンゲージメントに向けて多大な信頼を与える実績の始まりを手にすることになります。これが、私が4回連続でプライベートエクイティポートフォリオのCEOエンゲージメントを獲得できた理由の1つです。その実績は、プライベートエクイティの世界で大きな意味を持っています。
通常、個人がそれらを持っているかどうかを調整および確認するのが非常に簡単なのは、従来のハード機能的なスキルではありません–彼らは財務を理解していますか？彼らは原価計算を理解していますか？彼らは標準原価を理解していますか？
対照的に、プライベートエクイティ会社は、たとえば、管理アシスタントが事実上存在しないため、あなたの袖の態度と意欲の本当のロールアップを探しています。つまり、新しいCEOは自分の経費報告書を作成したり、自分の旅行を予約したりします。明日銀行の会議がある場合は、バインダーを受け取るためにステープルズに車で行くのはCEOかもしれません。戦略計画を作成するのはCEOです。マッキンゼーを雇う贅沢もお金もありません。それは私がペプシコの時代にやったことです。 CEOはこれらすべてのことを行います。
したがって、求められるスキルの種類は、通常、前述の従来のハードスキルではありません。それはより態度的です。スペンサースチュアートのリクルーターが書いたホワイトペーパーから、ペプシコやGEの人のスキルをより小さなプライベートエクイティの設定に取り入れたい場合は、しないでくださいという表現があります。 ペプシコまたはGEから直接人を連れて行くのは、これらの巨大企業から小さなキャップに直接行く人は失敗する可能性があるからです。彼らにはスタッフがいません。彼らには裏付けがありません。彼らには、彼らが指揮して戦略計画を書いてくれると言うことができる財務グループがありません。優れた経営幹部は、すべてのサポートがなくても、すでに小規模な環境に移行して成功しています。
同じ業界に属していない人にとっての鍵は、面接時に、同様の成長段階にある企業、つまり新興企業、急成長企業、成熟した市場の会社、またはターンアラウンド。つまり、あなたはまったく同じ業界にいるわけではありませんが、同様の成長段階で会社を運営することに非常に成功しました。それは良い平行です。
現在でも、正確な業界経験を主張するリクルーターがいます。たとえば、彼らは家具ビジネスのCFOスポットの面接をしていて、家具業界で40年の無傷のキャリアを持っている人を主張しているかもしれません。ありがたいことに、それらの気の小さい人々はますます少なくなっています。率直に言って、これらの採用担当者の1人に出会ったとき、私の最善の個人的なアドバイスは、その会話をできるだけ丁寧かつ迅速に終了することです。肛門性格のある人に性転換手術を受けるよう説得する方が、スキルを移転して新しいカテゴリーを学ぶことができる賢い人だと考えるよりも、文字通り簡単です。
ペプシコとピザハットのCEOとしての私の経歴を考えてみてください。さて、Pouschine Cook Capital Managementは私にラテックスフォーム会社を経営するように頼みました、そしてRiversideCompanyは私が世界最大の工業用火傷治療製品会社を設立することができるというリスクを冒しました。それは、ダイエットペプシやペパロニピザから想像できる限りの距離です。彼らは騎手に賭けました。
ポートフォリオ会社の取締役会は小さいです。典型的なプライベートエクイティボードは、CEO、プライベートエクイティファームの2人、および2人の社外取締役です。最近のほとんどのプライベートエクイティ会社はカテゴリーにとらわれず、今日はセメント会社を購入し、明日は口紅会社を購入する可能性があります。明らかに、すべてのカテゴリにわたって専門家になることはできません。代わりに、彼らは業界を知っている誰かで1つの社外取締役のスポットを埋めることを目指します。他の社外取締役のスポットについては、業界のレバレッジポイントである分野で機能的な専門知識を持っている人を探します。たとえば、金融サービス会社の場合、ITのバックグラウンドを持つ人を探す可能性があります。運送会社の場合、ロジスティクスのバックグラウンドを持つ人を探す可能性があります。消費財企業の場合、マーケティングのバックグラウンドを持つ人を探す可能性があります。
ぜひ。プライベートエクイティスペースの前上司であり、私の前会長であるRiversideCapitalのDavidGoldは、かつて、最高の社外取締役はシリアルCEOであるとコメントしました。なぜなら、彼らは、ビジネス。
最善のアドバイスは、ほとんどすべてのアドバイスを無視することです。そこにはたくさんのアドバイスがあり、そのほとんどは矛盾しています。おそらく、彼らの本能がまだかなり良くなければ、PEIの読者層は彼らが今日いる場所にはならないでしょう。